时间：2024-4-30
来源：民生证券
$科创50ETF龙头(SH588060)$ #科创50ETF#
行业要闻
1、云厂商业绩密集披露，Capex指引AI需求向上。本周北美云厂商陆续披露1Q24财报，当前时点云厂商Capex或是全球AI投资最重要影响因素。Meta和微软在1Q24的Capex均超出市场前期预期，并上修了全年Capex指引，英伟达股价在4月25日和26日连续反弹，两天分别上涨3.71%和6.18%。
2、GB200优势显著，关注算力产业链增量弹性。据集微网，4月23日，广达资深副总经理暨云达总经理杨麒表示，搭载当前“最强AI芯片”英伟达GB200的服务器，预计将于9月量产。
3、从OpenELM到WWDC，苹果AI Phone布局初现。1）4月25日，苹果在Hugging Face平台上发布一个“具有开源训练和推理框架的高效语言模型”，名为OpenELM。2）苹果官方宣布，今年的WWDC24定档在太平洋时间2024年6月10日-14日（北京时间6月11日-15日）。
4、原材料价格持续上涨，关注覆铜板价格传导节奏。近日来铜价持续走高，SHFE铜价自3月1日的69112元/吨一路上行至4月26日的81100元/吨，区间涨幅达17.35%，中国巨石等企业亦宣布上调玻纤价格。铜及玻纤布作为覆铜板制造的主要原材料，近期价格快速上行带来成本端压力，覆铜板企业存在较强的涨价诉求。
本周观点：本周北美云厂商陆续披露1Q24财报，Meta和微软均给出了超市场预期的答卷。本周诸多A股电子上市公司陆续披露业绩，不少公司业绩录得超预期的同环比增长。
展望未来，AI仍是最核心的投资方向：1）GB200引领产业变革，光铜并进，PCB也有全面升级；2）COWOS、HBM作为算力供给侧瓶颈，看好扩产弹性；3）AI Phone呼之欲出，有望成为消费电子全新成长引擎。
风险提示：电子行业周期复苏不及预期；行业竞争加剧；汇率波动
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