听花酒广告广告有无坏账风险，总的来说没什么影响，19年吧，瑞幸造假被爆，当时瑞幸是大客户且老板陆正耀与江私交关系还比较好，背后还有另一家关联的控股公司神州租车，当时市场的揣测是瑞幸歇菜+神州租车歇菜，会造成多少广告损失？
在比如：政策叫停教培，当时这一板块比如：学而思、好未来等等占总广告收入的7％以上，损失又带来多少影响呢？相似的例子还有很多，当然，所担心的事可以根据年度实际核销的应收款进行佐证。
目前所计提的坏账准备23e元占到应收原值的60％，单一客户不影响的。
这么些年的变化：降成本、缩账期，从2018年50多亿降至14亿元的应收款规模，实现这个的前提是疫情期实现的，当然如果把账期和风险管控稍微放宽一点，我想它的利润规模和营收规模会不一样，赚到钱和实际收到钱是两回事。
5年多以来我是看着它一步一步变化，当然，截止目前看起来作为投资者的我是个loser（在分众上的收益率仅18％），但是我参与并忍受的这一路，终将成为我的个人经验，它会使我变得更加谨慎和老练。$分众传媒(SZ002027)$