今天将茅台2023年报数据整理出来了，下面以图表的方式分享给大家，它们包含着年报的主要看点及投资茅台的关键逻辑。
图-1: 茅台酒及系列酒销售量(吨)增长情况
茅台酒销售量(吨)增长11.1%；
系列酒销售量(吨)增长2.94%
图-2: 茅台酒及系列酒吨价增长情况
茅台酒吨价增长5.7%；
系列酒吨价增长25.86%
图-3: 茅台酒及系列酒营业收入增长情况
茅台酒营收增长17.44%；系列酒营收增长29.56%
图-4: 直销量(吨)占比及直销营业收入占比
直销量占比21%；直销营收占比46%
图-5: 直销吨价及批发吨价
仔细琢磨这些图表及相互关系是非常有意义的一件事！
然后再思考一下几个问题:
1) 茅台酒销量、吨价及营收的关系？
2) 茅台酒未来5年或10年之后基酒产能？
3) 直销占比能否持续提升？未来占比能到多少？
4) 在提高出厂价的背景下，如何分配直销量与批发量？
5) 未来茅台酒的提价路径是否已经打开？
6) 系列酒的高速增长？
我个人认为以上6个问题是投资茅台的关键逻辑