又是一个糟糕的时刻。泥沙俱下时，可以更清晰的倾听市场的声音。
有支不起眼的股票引起了我的注意：九华旅游。它的上一次涨停，就在不远的1月15、16日，迎来了两连板。十几个交易日过后，股价几乎还维持在原地，下跌不多。今天情绪这么差的时候，它还维持大阳线，这与很多跟风涨停的股票下跌即A杀的情景产生了显著差别。
真有什么特别的吗？它的上一波拉升，显然是受益于长白山带动的冰雪旅游热，但仔细想想，九华山并不以冰雪运动著称。
作为一个身处九华旅游主要客群聚集地（长三角）的准目标客户，我在生活中几乎没有听过九华旅游的名头，也从来没有燃起过去九华山旅游的念头。
翻看2022年报，经营举措写得很“性感”：加速酒店转型，丰富酒店产品业态，升级产品、营销与服务，塑造以用户为导向的生活艺术中心，助推收入结构多元化变革；根据近郊游、会务和疗休养市场需求，加大主题特色线路产品创新；围绕九华山文化IP核心开展文创产品设计开发，助推农副土特产品向文旅产品转化；提升数字化运营能力。
但回到业绩分析，营收主要来自于几个方面：酒店、缆车、客运服务，一点都不“性感”。
看看研报，里面提到九华山是四大佛教名山之一，因此复游率更高。
年报还介绍了，公司在修建新的景点文宗古村，打造传统徽派文旅景点。
这些都没能打动我。
直到看到池黄高铁增加了九华山站，我一下子明白了为什么。
当你家门口新修一条地铁时，你的房子必然要增值。当一个景点门口增设一个高铁站时，这个景点必然迎来多得多的客流。2023年的营收和利润已经说明了这一点。
同样的例子发生在丽江旅游上，最新的研报标题就是《业绩稳步复苏，关注交通优化及新项目建设》。长白山其实也一样，2023年开通了长白机场二期。
如果把旅游分两种，一种是建在城市或者交通便利的地方，以创意文旅或者亲子项目为特色，这一种以宋城演艺、天目湖之类为代表；还有一类是地处偏远，自然旅游资源更为丰富，但糟糕的交通条件限制了它的发挥，一旦交通条件改善，就会迎来机会，这一类以长白山、丽江旅游、九华旅游为代表。
考虑到前一类估值都在20倍左右，目前第二类20倍估值，应该是有所低估的。这将作为接下来的观察标的。