这次非常幸运不用在股价波动的时候去纠结如何处理洋河。由于清仓引起如此大的讨论,我也整理了一些感想。
投资组合的分散化
当持有的股票出现黑天鹅的时候,多元化的投资组合可以分散风险降低整体的波动。
要完整模拟大佬组合的门槛不低,比如港股通开通要求,或者一手茅台的变化对持仓比例就会有非常大的影响。多数会选择门槛较低的洋河和分众,甚至几乎全仓其中一家,这样就导致整个账户的表现就会受到一只股票的影响太大。
大佬不是神人,没法保证每个股票都表现优异。
极涅镌君现在就尝试在大佬组合的基础上,自己寻找一些公司,尝试替代洋河,并控制持仓比例。
低估区域的重要性
除了持仓比例过于集中,买的贵是另一个需要避免的问题。特别是进入股市初期,自己可能存了不少钱,一下子投入的时候,持有成本高低对一个账户表现的影响还是挺大的。
大佬建立于十年前的组合,如果在2020-2021白马蓝筹行情的时候才关注和实践,体验就会非常糟糕。
极涅镌君现在基于量化公司客观的利润,增速,分红及主观的商业模式和竞争优势绘制了低估线,在下方低估区域才出手。之前觉得汾酒也不错,这次只有五粮液出现了低估,所以按照自己的规则在低估区域与同样低估的洋河进行置换。
减少主观因素
买入持有的阶段,由于禀赋效应,我们倾向接受对公司更乐观的资讯,并对公司业绩给出更好的预期。
说起来多少有些讽刺,在这个阴谋论满天飞的时代,我认为自己很难用批判性思维去识别海量信息。
作为一名长期在实验室工作的攻城狮,我更倾向于相信数据和逻辑。例如,美联储主席鲍威尔最近提到,短期通胀预期已经上升,政策紧缩对需求产生了压力,决策将取决于即将到来的数据。
洋河的未来
洋河触及隐形天花板,在高端局门口迟迟没法进入。极涅镌君在想象,如果洋河现在有足够的高端酒,进入市场会怎样呢?
某消费者:啥?手工班?我想报个提高班或者大师班!
极涅镌君只关注当下,估值图并没有考虑对未来的预期。毕竟经历了小到A4纸对腾讯影响,大到疫情放开后宏观经济的表现,预测未来也许只是自己内心美好的愿望。
如果我还持有?
所有分析过并给出估值图的公司里面,只剩洋河依旧沉睡在低估区域。
令人意外的是此次洋河进入合理估值区域是因为低估区域下降。如果我还持有,还对洋河抱有希望,那我还是会继续持有,毕竟当前洋河的股息不低,并且仍旧有低速增长的可能。
如果我对洋河失望了,那我会等其他候选公司进入低估区域进行置换。
白酒公司的年报都发布了,极涅镌君在整理数据后,将会再次开启白酒公司大乱斗系列。
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