这份文件是一份电话会议记录，主要讨论了以下几个核心内容：
1. **光模块市场的增长预期**：发言人提到，数据中心高速率光模块市场明年的市场空间预计将达到450亿人民币，相比今年约321亿的规模，行业复合增速约为40%。增长主要来自于1.6T技术的进步，预计明年将有100万只1.6T设备，每只价值约1万块人民币，为市场带来新增的100亿空间。
2. **公司分析**：
- **旭创**：预计从明年70亿的职业基础上，如果占据50%的市场份额，将带来至少100亿以上的利润。
- **天孚**：在NV的GB200产品线上表现优秀，预计将从中受益。
- **新易盛**：关于是否使用LPO方案尚不明确，但整体上调了GB200的量，预计比例约为1比9。
3. **产能和供应链关注点**：发言人强调，光模块厂商的产能规划是未来关注的核心，特别是在四月份拿到订单后的指引。
4. **算力板（PCB板）的机会**：数据中心的光模块市场大部分份额来自中国，而算力板的供应主要来自台湾、美国和韩国。随着需求提升，国内公司有机会填补海外大厂产能扩张不足的空缺。
5. **特斯拉的情况**：发言人提到特斯拉在AI训练和自动驾驶领域的进展，特别是FSD（Full Self-Driving）的潜力，以及特斯拉开源其自动驾驶软件可能带来的影响。
6. **低空经济的发展**：国内多个城市已经开通固定航线，关注点包括整机制造、发动机（电机、电控、电驱系统）等核心环节。
7. **投资建议**：发言人建议关注海外市场的应用和算力结构变化，特别是NV相关的旭创和天孚。同时，推荐关注国产算力线，特别是中兴通讯，以及整个PCB产业链。
8. **业绩预期**：提到了工业互联的业绩弹性，建议不要太担心苹果对其的影响，并建议关注车载AI应用的发展趋势。
整体而言，这份文件提供了对光模块市场、相关公司分析、产能规划、算力板机会、特斯拉和低空经济的发展，以及投资建议的深入讨论。
$中际旭创(SZ300308)$ $工业富联(SH601138)$
