一、预计全年预测目标完成不是问题
2023 年上半年公司实现营业收入 551,675.58 万元，较上年同期的 485,233.39 万元上升 13.69%；实现归属于上市公司股东的净利润为 223,141.76 万元，较上年同期的 140,344.64 万元上升 59.00%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 197,186.34万元，较上年同期的107,974.34万元上升 82.62%。在企业跟踪-周记2023/7/14中预测的全年目标应该不会打脸了。
二、、设备点位有序扩张
广告行业是经济晴雨表，分众的有序扩张，代表对未来经济发展看好；
而且扩张有序不激进，三线城市海报在优化下降。
三、应收账款微涨
应收账款由一季度的14.58亿微涨为15.52亿，在二季度营收增长的情况下，应收账款维持基本不变，说明回款质量较好，这应与公司调整广告主结构有关，降低互联网、房地产行业广告主，增加日常消费类广告，变相的提升了公司的回款质量。
2022年末诉讼中的金额为0.35亿，半年报显示新增诉讼3.86-0.35=3.51亿，其中大部分为互联网科技公司拖延支付广告款。说明上半年还是有部分科技公司未能及时付款。但本期应收款坏账计提24.17亿，完全能够覆盖这部分金额，分众的应收款管理还是一贯的保守。
四、核心竞争力提升
在半年报告的核心竞争力论述部分与2022年年报有不同的描述：“目前，公司营销垂类大模型已完成部署，正持续微调和迭代。通过对历史广告数据的深度挖掘，该模型精心构造独有的高质量数据集和合理的人工标注反馈数据，并能够在实际场景中持续迭代和优化，持续提升其能力。这样的基于 AI 驱动的全新行业解决方案，将极大丰富自身在广告创意生成、广告策略制定、广告投放优化、广告数据分析等多方面的综合能力，进而为更多的广告主赋能。”
公司点位扩张，成本基本不变，具体数据上表现在公司职工薪酬下降，降成本能力或者说单人绩效能力提升，进一步提升竞争力，巩固其护城河。
五、主营业务分析
在公司2022年报和2023半年报中主营分析部分有如下论述
分析结果：
1、“作为最大的生活圈媒体平台，分众在品牌传播领域里具有的独特价值已获得越来越多品牌广告主的认可。”线下品牌塑造能力被广告主认可，品牌认可度提升。
2、服务能力与运营效率由改善变为提升，公司经营能力进一步提升，竞争力得到强化。在报表中营业收入同比增长13.69%，营业成本同比-0.1%，管理费用同比-27.53%，而且是在媒体点位有所增加的情况下实现的营业成本未增长，管理费用下降的，自此可以看出公司经营能力确实如其所言“运营效率提升”，
3、公司的经营业绩将“稳步恢复和改善”变为“将继续稳健增长”。对未来业绩更加乐观。
六、营收构成分析
1、梯媒的日用消费品和娱乐及休闲营收占比进一步提升；互联网和房地产营收占比进一步下降。
2、影院媒体的各类营业收入大幅下降，主要是上半年影院并没有恢复。但是暑期档影院可是非常火爆，相信下半年影院媒体营收会有一个大的增长，但该部分占比很小，对全年营收贡献不太大。
七、境外发展
境外资产新增越南电梯电视媒体广告业务，分众持股75%。
八、股东持股变化
前十大持股变化：香港中央结算有限公司（代表港股通买入）、法国巴黎银行、社保基金、蒋中敏合计增持558969870股，在此期间股价在5.67~7.64之间波动。富达基金少量减持154900股。净增持558814970股，占总股本的3.8%，持股相对在集中。
九、结论
大环境在回暖，经济在恢复，分众梯媒业务已走出低谷，影院业务在下半年也将有所恢复，国内与境外都在同步小幅扩张；同时，营销垂类大模型具体不知道是啥，但是在提升公司经营效率方面有所作用，而且分众的线下品牌引爆能力被认可，整体竞争力进一步加强；虽然，还有一部分应收账款即将坏账，但分众一向保守的应收计提确保其影响不大；整体应对其乐观一点，预计全年归属于股东净利润45亿+
原创 神都散人