andyzheng

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中外运-敦豪的合理估值为975-1125亿元（合理估值=净利润*1/无风险收益率）——用无风险收益率进行折现，估值有点激进啊。

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西总，新年快乐！

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财主，新年快乐！

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我刚刚关注了雪球话题 #致敬价值投资大师查理·芒格# 欢迎一起来讨论

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我刚打赏了这个帖子 ¥88，也推荐给你。感谢财主分享，新年快乐！

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我刚打赏了这个帖子 ¥200，也推荐给你。

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@饕餮海[¥6.66] 感谢海哥的分享，近一年来的转债申购基本不自己动脑，祝新年快乐！

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回复@管我财: 这点没问题。真正溢价能力强的，基本是不用保证金开承兑的，贷款也大部分是保证贷款，不用抵押或质押。不过这几年造纸行业列入过剩产能行业，贷款总体受影响，阳光前几年账面利润又不好，估计今年开始融资条件也会不断改善。//@管我财:回复@andyzheng:都是大品牌客户，所以票据贴现比...

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七成左右是受限制存款，为借款、开票据做保证金或担保，是银行变相提高融资成本的一种方式，说明阳光纸业的融资条件还不够好。//@管我财:回复@sx176391311:1）因为日本王子的关系，王子厂是很难贷款的，所以由阳光出面。
2）由于纸价上涨，虽然库存与应收票据的货量没增加，但是金额大了，现金...

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回复@原悟了: 折旧减少，净利提高，先不说可能被下调输送费，所得税立马就要多交、现金流减少了。//@原悟了:回复@bluepoet忧郁诗人:除了渝济管道，其它项目都差过预期，而渝济利润大升一方面是去年上半年输气量大减及目的地较近，而今年恢复了正常，还有管道房屋拆旧大幅减少造成每年多出上亿的利...

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股价短期走势本来就跟基本面关联性不那么大，同时，要挣钱应该是与大众观点不一样同时又判断对了，仅判断对了还不够。//@能力圈:回复@笨笨的投资者2:航空公司有两个因素是它自己不能控制的：1，油价；2，汇率。
这个不仅不是我们的能力圈，甚至也不是航空公司高管的能力圈，除非出现极端情况或...

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最近刚好在看江铃的财报，谈点看法：
“今年销售收入力争增长32%”，这种完不成也没什么惩罚的目标，也不能太当回事，2010年营收150亿出头，2011和2012年的目标都定在过200亿，但也直到2013年才实现。近4、5年，政府补贴收入占利润总额1/4-1/3，今年1季度补贴收入大幅减少，不确定是政府确实减...

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在市场比较高峰期，用20多倍PB收购一家房产中介，虽然2016年盈利情况和具体交易细节未披露，个人觉得还是激进了。

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看完学总几篇文章，书单又多了一叠！感谢！

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回复@破壁: 预收款还有11亿元，楼面的口径还没看到。嘉凯城11月3日公告的项目公司审计报告和评估报告有一些可用的信息。//@破壁:回复@人淡若菊:一看负债中包含多少预收帐款，二看98万楼面的口径，是否包含已售未结算的面积

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这个跟广义上的激励机制有关，通常国企更多考核利润，要增长；民企很多是为了市值。

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我刚刚关注了股票$建设银行(00939)$，当前价 HK$5.57。