我感觉唯品会这几个季度业绩不行，直播电商的竞争只是次要原因，主要还是疫情居家隔离、个体户失业破产、房地产下滑等因素造成的消费不振，尤其服装属于可选消费，经济形势不好最先冲击的就是可选消费，疫情这两年，我家买衣服都大幅度减少，因为社交少了，在家旧衣服随便穿，没必要买新衣服。加上去年11～12月确实不怎么冷，当时我还发帖不是说有冷冬嘛，怎么一点都不冷呢，直到1～2月，才真的冷得很、冷得久，我还特地去唯品会实体店买了件eddie bauer的羽绒服，原价4799，只花了799，我觉得超值，唯品会的价值我个人消费体验时能感受到的，我希望比优衣库、zara更好的用料品质和设计感，但几千块一件的原价，我觉得太贵了，唯品会每次我都能买到让我满意的衣服，打折后同样价格，明显材料设计都明显好于没打折的快销品牌，穿到身上感觉就不一样。

我看到阿里的最新财报也不咋地，而且，阿里卖的很多是必需品，不只是服装这样的可选消费品。抖音快手高速增长，只是因为刚开始商业化，潜力还远未释放，如果没有疫情居家隔离、房地产下滑、个体户破产等宏观环境因素，它们本来增速会更快。

投资不能只盯着几个季度的业绩，需要洞察商业模式和生意本质，我个人的判断是，唯品会有长期存在空间，而且，线下奥莱有赢利机会，因为服装需要试穿，电商不可能完全取代线下服装店。

唯品会这个价格，我是考虑开始越跌越买的，我之前分析过，直播带货货架有限的内外属性（一天内能够介绍的商品种类有限），决定了它天然不适合主要用来清库存，那些单品数量有限的尾货，几千人看你叫卖半天，最后发现只有五六件库存，下单却没货了，这很浪费流量。

当然，抖音店铺本身是货架无限，多少也能顺带清一部分库存，拼多多多少也可以清一部分库存，但都不足以挤跨专门做尾货特卖的线下线上一体化的唯品会。

单个品牌的尾货，毕竟尾货品种有限，谁会每个星期都盯着阿迪达斯的直播带货呢？吆喝来吆喝去，就那么些款式，看几次就无聊了，消费者买尾货，就不是一个目标明确的购物行为，更多是逛的过程中去寻找性价比尾货的惊喜，唯品会这种综合了几百几千种品牌的尾货平台，更能给客户这种持续的惊喜和可选择机会。