为什么卖比亚迪？其实芒格说得非常清楚，估值太贵了，后续不具有满意的潜在回报率。即使利润还能翻倍，但利润的翻倍，会与估值倍数的下降，抹平了，几年后市值与现在相比，很可能没什么回报。
我们回头看看宁德时代。宁王20年底价格是350元，利润43亿，市值8180亿，对应PE 190倍。现在利润400亿，市值7960亿，估值20倍。宁王现在的体量和后续的增速，可能就是普通制造企业，这个估值算比较合理，很难再给更高估值。也就是说，三年过去了，虽然利润剧增至10倍，但估值也降为1/10了，市值没有增长，还微降了些。至于中间市值飚至1.6万亿，只是狂欢和幻像，终归是要尘归尘土归土的。能明白芒格大师的意思？
$比亚迪股份(01211)$
$比亚迪(SZ002594)$
$宁德时代(SZ300750)$