1️⃣概要：
• 强劲的第四季度及全年财务表现：AMD公布了第四季度和2023全年强劲的财务结果，年收入增长10%达到62亿美元。数据中心部分显著增长，收入达到23亿美元，营运收入占比达到29%。客户端部分收入达到15亿美元，同比增长62%，而游戏部分收入同比下降17%，嵌入式部分收入同比下降24%。
• 数据中心GPU业务加速增长：第四季度数据中心GPU业务显著加速，收入超出预期，MI300X对AI客户的快速推广。AMD预计数据中心GPU收入将在第一季度环比增长，并在2024年超过35亿美元，通过与供应链伙伴的紧密合作支撑需求增长。
• 2024年增长展望：AMD对2024年的增长持乐观态度，预计在混合需求环境下，数据中心和客户端部分将实现强劲增长。公司预期将通过其产品组合的强劲表现实现年度收入增长和毛利率扩张，重点关注其产品组合中的AI解决方案。
2️⃣关键数字：
• 第四季度2023年收入：62亿美元
• 2023全年收入：227亿美元
• 第四季度2023年营运收入：14亿美元
• 第四季度2023年每股摊薄收益：0.77美元
• 第四季度2023年毛利率：51% • 预计2024第一季度收入：54亿美元
• 2024年第一季度非GAAP毛利率：52%
• 数据中心部分年收入增长：12亿美元
• 客户端部分收入增长：62%
• 预计2024年数据中心GPU收入：35亿美元
3️⃣分析师问题：
• MI300收入预测从20亿美元上调至超过35亿美元的原因？
• 一两年内MI300收入的客户集中度如何？
• 客户主要购买MI300用于推理还是工具？
• 竞争对手B100发布对竞争格局的影响？
4️⃣管理层情绪：
• 信心：对数据中心和嵌入式部分的年收入增长，以及作为行业最大的自适应计算解决方案提供商的地位感到自信。
• 担忧：游戏部分的显著双位数下降以及嵌入式业务的挑战，但预计下半年会有所恢复。
5️⃣策略：
• 实现数据中心部分的记录性年收入和强劲的顶线及底线增长
• 加快Instinct AI加速器的推广，满足EPYC服务器CPU的强劲需求
• 扩大企业客户在财务、能源、汽车、零售、技术和制药行业的销售
• 数据中心GPU业务超出收入预期，加速增长
• 通过新的领导解决方案扩展嵌入式产品组合，服务于关键市场 • 期待2024年强劲的年度收入增长和毛利率扩张
6️⃣风险与机会
风险+4
• 游戏和嵌入式部门收入下降，特别是游戏部分的年度收入显著双位数下降可能影响总收入。
• 嵌入式业务需求软化和半定制收入减少可能部分抵消数据中心部分的增长。
• 2024年上半年存货调整带来的逆风，以及季节性游戏业务下降影响。
• 客户端部分毛利率挑战可能影响整体毛利率改善。
机会+5
• 产品组合的强势推动强劲的年度收入增长和毛利率扩张。
• 在整个产品组合中提供领导力AI解决方案，带来增长的明确机会。
• 在未来几年内实现显著的收入增长和盈利扩张的良好定位。
• 数据中心和客户端部分收入预计将实现强劲的双位数增长。
• 设计胜利和多元化的嵌入式FPGA、CPU、GPU和自适应SoC组合驱动的中期增长机会。
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