$海新能科(SZ300072)$$海新能科(SZ300072)$ 黎明前的黑夜往往是最黑的，股价杀到现在这个位置，已经完全消化了对海新之前所谓管理层“骗子”、“垃圾”的极度不看好，也充分暴露了融资盘崩溃的流动性风险。
那在这个阶段我们刨除所有的情绪，无论是恐惧或是贪婪，我们看看现在的海新基本面到底几何？（我们先只看两年）
先看今年24年，极度保守估计公司生物柴油主业HVO实际产能：山东海右 25万吨➕海南环宇6万吨➕鹤壁5万吨➕宝舜4万吨合计40万吨实际产量，保守估计每吨净利润1200元（完全没考虑异构化后的低凝和saf），单单主业接近5亿净利润，考虑到未来saf的超长成长空间和二级市场对新事物的估值给与30倍PE，不考虑催化净化和家景LNG等其他所有业务市值，公司市值为150亿。
再看后年25年，公司在今年春节前后已具备saf量产能力，加上欧洲航司25年1月开始的强制2%添加，而且山东海右四十万吨（20万吨异构化改造升级）项目的完工后，保守估计里面有15万吨saf（净利润7亿）+其他所有的25万吨HVO（净利润3亿），合计利润10亿，同样不考虑其他业务所有市值为300亿左右。