$天孚通信(SZ300394)$ 马上就要一季报了，无聊来做个预测。

首先去年四季度单季度是2.909亿，三季度是2.03亿，增加8700万。

如果假设四季度，开始一直满产满销，产能爬坡，那么考虑一季度的春节关系，虽然有安排加班，但还是会受到影响的前提下，应该有以下几种情况。

第一种，低于预期，一季度在2.5亿附近，或者低于2.5亿，在我看来属于不符合预期，那么大概率开盘瀑布杀，如果提前跌的话，那么可能会稍微好一些。

第二种，符合预期/略超预期，一季度应该是在3-3.2以上，也就是比四季度增加1000万-3000万左右，或许这里已经算超预期了，但市场对光模块的业绩比较苛刻，所以这个业绩只能算符合或者略超预期，出这个业绩，大概率高开3-5%点，至于高走还是低走，就看当日市场和情绪了。

第三种，超预期，一季度应该要到3.5-4亿以上，也就是比四季度增加6000万-1.1亿，如果出这个业绩，那么我觉得第二天是有望涨停的。

第四种，大超预期，那么需要在4.5亿以上，也就是比四季度增加1.6亿以上，这样的业绩出现那就是30%+的涨幅了。

我个人的预计/期望，就是全年20亿以上，明年25亿以上，对应估值800亿左右，今年40倍，明年32倍。

这个是光通信比较正常的估值，如果遇上了行情好，那么可以再加10倍估值，对应第一目标价200，第二目标价220。

另外天孚比中际好的一点，就是没有被算的明白。

各类大V都没有太多关于天孚的信息，也没有来按计算器的，这是好事情。

如果是中际的话，可能出什么业绩都是”符合预期“和”低于预期“吧。

仅仅是一季度报行情来说，天孚的性价比高于中际，不管是高送转预期，还是预期差都很足，当然也要承担低于预期的风险，这在中际几乎不可能出现。

但长期来说，中际依旧是行业老大，是最稳定，最不会出岔子的那个，就像5G那时候，新易盛当时风光无限，但到现在和中际的差距越来越大了。

不管如何，中际和天孚的走势都是息息相关的，两者都必须关注，并且不能互相拖后腿，这样才能走出行情。

另外什么CPO，什么LPO，什么铜进光退，还是光铜共进都没必要理会。

大多数散户谁会持股不动到明年、后年甚至大后年？

去年光模块是拔估值，今年能走出业绩浪，吃完这业绩浪的涨幅就可以了。

这是在我看来，目前最有确定性的事情，也是我还留在光模块的理由。

做股票还是不能长情，这是我从去年拿着中际到今年，从赚百分五十到接近腰斩，再到赚钱走，坐了一个超级过山车得出的结论。