风影RANGER

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每天10亿回购，搞10年，算每年回购200天好了，这就2万亿现金。10年翻一倍，折合年化多少？7.1%。 乐观是对的，但乐观也是要靠谱的

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Q3同比增长10倍
累计同比下降8成
论短期业绩的……不重要性

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#基金经理#
姜还是老的……垃？

腾讯控股研究记录（十五）——风险（下）

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Hello，大家好。
我是风影。
今天继续分享我对“ 腾讯控股 ”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要分享了我对腾讯“投资风险”的一些浅见。 对待投资腾讯的风险，我个人使用的手段是使用“安全边际”，即考虑在极端悲观的情况下，这笔投资是否能...

腾讯控股研究记录（十四）——风险（上）

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Hello，大家好。
我是风影。
今天继续分享我对“ 腾讯控股 ”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要分享了我对腾讯“估值”的一些浅见。 我认为当下腾讯的估值属于严重低估，三年后的合理估值应为7万亿左右。
本篇及下篇，是腾讯控股系列文...

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估值套利，总结的太到位了

腾讯控股研究记录（十三）——估值

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Hello，大家好。
我是风影。
今天继续分享我对“腾讯控股”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要分享了我对腾讯“投资业务”的一些浅见。腾讯的投资业务，主要是围绕主业展开的，目前的价值约为1万亿元。
今天，将聊聊大家最关心的部分——估...

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$招商银行(SH600036)$
招行前行长田惠宇被双开的事儿，已经在网上传得沸沸扬扬，招行股价也果不其然的开盘就大跌6%以上。
之前关注过招行，聊聊我的一些看法和感想吧。
我觉得，现在的市场已经是一只惊弓之鸟。只要是个“利空”，不管三七二十一，先跌为敬。田惠宇被双开这事儿，如果...

腾讯控股研究记录（十二）——投资

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Hello，大家好。
我是风影。
今天继续分享我对“腾讯控股”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要分享了我对腾讯“企业服务”的一些浅见。在未来可见的三五年内，我认为云服务行业还会有很大的发展，各大厂商都将受益。
至此，腾讯财报中披露...

腾讯控股研究记录（十一）——企业服务

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Hello，大家好。
我是风影。
今天继续分享我对“ 腾讯控股 ”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要分享了我对腾讯“金融科技”业务的一些浅见。微信支付是金融科技的核心，创造了大量的收入。但其成本不菲，盈利有限，因此并不能为投资人带来多...

腾讯控股研究记录（十）——金融科技

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Hello，大家好。
我是风影。
今天继续分享我对“腾讯控股”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要分享了我对腾讯“广告”业务的一些浅见。在经济形势良好、疫情影响较小的情况下，我预期未来三年左右的时间里，腾讯的网络广告业务，应有每年15%~20...

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$腾讯控股(00700)$
英雄联盟手游这两天出了个“水晶玫瑰”系列皮肤，需要抽盲盒才能获得。
“盲盒”这词，一听就是个吸金利器。30抽保底出一个皮肤，8个皮肤共需240抽，折合人民币1440元。好家伙，业绩它冲起来了！
然而，正当本股东虎躯一震之时，却又菊花一紧。
不对啊，1440元...

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$腾讯控股(00700)$
方才看到一位网友的观点，我觉得非常有道理。他是这样说的：
腾讯目前的合理市值应该在1万亿之下，下不封底。
一般我对这种拍脑门的结论，没啥兴趣。不过，这回不一样，这位网友的逻辑着实惊艳到了我。
他的推导过程是这样的：
1）腾讯之所以有各种优点，...

腾讯控股研究记录（九）——广告

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我是风影。
今天继续分享我对“腾讯控股”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
之前的几篇文章，主要分享了我对腾讯“增值业务”的一些看法。它如同西天取经众人里的孙悟空，是团队里的扛把子，公司的盈利源泉。
本篇开始，将分享为腾讯创...

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回复@沙丁鱼丷: 感谢感谢，终于找到原因了。原来ctr的那个统计，只包含了pc端，未包含移动端其他的口径也有细微的差别，这行的统计口径真的是很麻烦~//@沙丁鱼丷:回复@风影RANGER:根据图片的出处来看：
第一个刊例花费统计口径包括了电视、广播、报纸、杂志、传统户外、电梯LCD、影院视...

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回复@阿春呀: 感谢回答。
但我觉得不是这个问题，因为如果单看互联网刊例花费，近三年都是下滑的，而市场规模是明显上升的。
查看图片//@阿春呀:回复@风影RANGER:P2的市场规模是前五大广告主，有些渠道没计算，比如户...

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$分众传媒(SZ002027)$
广告行业整体有两个统计口径。一个叫“刊例花费”，近几年上上下下，总体微跌；另一个叫“市场规模”，近几年平均以10～20%的增速增长。
请问懂行的大佬，这两个统计口径的区别是什么？为何会出现差异？

腾讯控股研究记录（八）——社交网络（下）

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我是风影。
今天继续分享我对“腾讯控股”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
上篇文章，主要跟大家分享了腾讯“社交网络”部门的业务分类及其核心竞争力的分析。本篇，咱们接着上回的话题，重点聊聊“社交网络”的最后一块业务——视频号直播...

腾讯控股研究记录（七）——社交网络（上）

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我是风影。
今天继续分享我对“腾讯控股”的观察和研究，供交流和记录之用。
【前情提要】
前几篇内容，主要跟大家聊了聊腾讯增值业务下的“游戏”。依靠“社交网络”和“本地化能力”，腾讯把大部分中轻度游戏用户牢牢掌控在自己手中。也因此，腾讯在游戏...