聪明的投资者#有感
格老师细数美股历史上牛熊周期，短的5,6年，长则达到20年，也就是说在经历10年长牛之后，即使预测到指数估值处于高位，那么你还有可能需要忍受接下来长达十年的大牛，这十年中是极度痛苦的，似乎每一天市场都在嘲讽你，你就会不断怀疑自己的判断，你可能会怀疑是不是现在投资格局不一样了，市场风格变了...在美股历史上十多次的牛熊周期中也不段的出现了一些能够跑赢指数的策略，早期的道氏理论应验了三十多年在经济大危机之后失灵了，后来b&b写论文指出那些有现金流支撑的利润能取得超额回报，结果论文发表之后也失灵了，我国曾经有一种涨停敢死队战法号称8年10000倍，但在近两年这些游资的日子并不好过，还有12-15年曾经盛极一时的量化交易，16年以来表现并不尽如人意...
当然并不是说以上策略是失败的，但是在没有经历两个牛熊的检验的情况下是难以被证明成功的。而且这些策略很有可能也会随着使用的人越来越多逐渐失效。
（我国房地产市场2003年转暖以来也不过是经历了15年的牛市）
随之想想我们的人生，虽然没有明显的牛熊，但是三十年河东三十年河西的例子也不在少数，翻翻历史，唯有正直诚实勇敢善良谦逊知足是历代传下来的美德，这大抵也是能够抵御风险收获幸福的一剂良方