2023年两个固定帐户共取得5.8%的收益，同期上证-3.7%，恒生-13.84%资金从36.5ⅹ到38.65X。收益主要靠仓位70%左右水电的上涨，长电，华水及两投均有两位数增长，港股市场几只个股大都下跌，20%的黑鸭腰斩，生生，光正和枫叶也下跌不少。意外之喜是发现了华晨，几次追高买入目前仓位十几，取得很好的效果。
目前地产问题引起的失业率上升，又引发消费的不振，还有个別脱钩。这两个因素短期不可能改善，投资具有持续分红能力的低增长公司成为共识，目前看离合理估值的上限仍有一段距离。中国经济的局面，降息仍是首选，降息对维持房价和股价都有支撑作用。
今年初时没有意识到地产和消费这么不堪，黑鸭出个业绩预期不佳的业绩引起大跌，还想着捡一个便宜，当时也是我高位减持后的原因，一下配了20%的仓位，结果近乎腰斩，是今天业绩不好的主要原因。生生也是原计划12减持，看到春节销售很好的业绩又改变了思路。我也不断反思这个事，预期将来不好的，便宜也不能轻易买，得看到改变才能进入。所以也没有补仓黑鸭，还有一个值得庆幸的是，我一直跟综物业板块，甚至做好了买入的计划，基于上述反思，没有再加物业的仓位。否则业绩更加难看，另外有华晨的出现，研究的目标和他作比较，没有了买入的理由，更坚定有余钱要加仓华晨。物业我会持续跟综，他的问题主要是钱无法自主，整个生意的基础还是很好的，如果雅生活进入2pe多少也该买点，另外，地产更受政策的变化，这个是不可预测的。
还关注了几个股票，北控有点仓位，北X荒，天润，鱼跃，羚锐，这些在牛市应该表现更好，应该说有些信息还是了解不透，没有买入仓位。
目前应该是底部区域，特别是港股有很多可投的公司。是否有一个大牛市，我看可能性也不大，应该有个象样的反弹。目前几个水电占60%的仓位，港股35%的仓位，还有部分现金，想着通常底部都有几天的连续下跌，还知道还用的上吗？虽然宏观经济环境不好，我也是基于这点投持续高股息的公司，对投资来说并不悲观。
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如果投资者能找到被低估的证券，并能创造性地预测那些尚未反映在证券价格中的积极发展时，他就有望获得超额回报。积极发展的例子包括：公司或行业收益的周期性上升、一直阻碍收益的问题的解决、令人兴奋的新产品或服务的推出，或者用实力强大的管理层取代实力较弱的管理层。有时，一只特定的证券需要很长时间才能从积极的发展中受益并大幅升值。一一艾德加
有点恐慌的感觉了，转入担保品帐户，希望能捡个漏。医药股也随大盘下跌，马应龙和达仁堂离月线的支撑很近了。两个老相好，医药股也算必须品啊，降级的可能小的多。下周看分晓。
转：我刚开始看权益市场的时候，就有人告诉我，新手死于追高，老手死于抄底。后来时间久了，我才明白，这句话提到的抄底并不是简单的找一个底，而是过去成功的路径依赖。
投资人要让自己站在安全的地方，就是不要亏损，要有下跌保护。
今天的操作比较多，把剩余的国投全部换成了川投。另外把长电也卖了，准备明天有机会换成川投。这样A股只有川投了，绝对的集中，川投如果再跌到13.8融资再买五万股，到13.5再融资买五万股。余生在两投里搬砖也知足了。
港股按估值的四分之一或五分之一去买，应该是安全些。目前我看的之中，华晨算一个，宝马给5Pe的话，再加上公司帐上的现金，4块以内就算4分之一折扣了，并且是港股通，还有强烈的分红可能。如果这次进入四块以内，我卖了鸭子再换点仓位，到到30%的总仓位，这个仓位算是重重仓了。还有一个不是港股通，达力股份，干净的资产，再跌就四分之一的折扣了，没有分红的催化剂。
想想川投到了我原来定的目标价，还是不想走，实际是贪念，怎么能确定股价还会上涨。这波反弹走的时间力度都不算小，房地产新政确实打了一针强心剂，大部分股票都有表现。地产不会就此止跌，新房价格并没有下来多少。房产相关和消费又下来了，电力趁机上涨一波，这就够了，下周是走的时候了，大盘去创新低完全成可能，电力的行情应该没有走完。
在6.7元把华晨的分红又加了华晨，这几天连续下跌，我等了很长时间没有等到的价格，正好川投出来一部分钱，又加了些仓位，控制住50%的资金仓位，静等6元的价格。
电力市改革，这风吹的也及时，改革肯定向市场化走才是正道，风光逐步过渡到不用补贴，然后真正市场化的峰谷电价，让有调峰资源的充分利用，也增加这方面的投资。改革是个漫长的过程，如果疯涨正好退出。
今天把国投卖了，换成了川投，国投这一段走的有点怪，不跟火电，有时也不跟水电。今天火电都跌幅不小，它走的比川投还强，真是奇怪了。观察国投和川投有轮翻走表现的情形，也可以用来做T。原来国投川投这间换股的操作失败了，主要是火电价值重估，川投发行的可转债转股了。需要重新定换股原则，我认为国投赶上川投的可能不大。
今天去看了看几处房产，新房次新房还是不肯降价，地产能不能挺过去确实难说。我还是关注水电和华晨的机会吧。上周五挂了6.3的价，华晨最低6.32，很遗憾又没有成交。这周看川投可能T飞了，无法在16.5元接回，T出川投的钱买了国投，确实火电基础变了，价值重估是对的。现在是华晨的分红没有配置仓位，在等等华晨的机会吧，华晨的仓位再补到华晨上才合适。