银行的收入大概是两块：一块是存贷业务，吃利差，一块是中间业务，赚手续费。根据客户属性不同，分为对公和对私，也就是批发和零售，对私、零售和中间业务这三个关键词的关联更紧密。
存贷业务方面，2023年中国银行业的平均净息差为1.69%，较2022年末下降了22基点，已经突破了《合格审慎评估实施办法》中提出的合意净息差1.8%的临界值。净息差已经几乎没有下降空间了。
中间业务方面，核心就是销售，卖保险，卖基金，卖理财，拿佣金。但是这两年理财打破刚兑了，收益率也很低，主动基金的牌坊倒了，保险行业开始抓报行合一之后，银行能拿到的费用也断崖式下降。
大家日子都很难过，但是都得过不是。
一、零售战略瓦特了
国内零售做的最好的是招商银行，追的最紧的是平安银行。但是一切的美好在2023年戛然而止。
首先，零售业务的息差压力陡增，经济不好，大家都不花钱了，个人贷款业务放不出去，或者贷款利率太低，2023年年报显示招行的零售利差下降0.62%，平安银行下降0.8%。
经济不好的时候，相比较活期存款，大家更喜欢定存，定存的利率短期是固定的，无法针对贷款利率下降做出反应，所以我们看招行或者平安银行，它的整体零售存款成本成本率都上升了。
不管怎么看，零售战略确实短期遇到了困难，除非经济好转或者存款利率出现明显下降，息差就持续成为零售银行的压力。
中间业务，不提也罢。
我在这里忍不住想diss一下平安银行，我知道现在银行很困难，业绩压力很大，但是要不要在最困难的时候去坚持零售战略，体现了一家银行的定力。只有零售战略真的成为一家银行的灵魂，绵绵用力，久久为功，才能见成效。
二、对公业务的隐患
在息差压力下，银行喜欢讲“以量补价”，通过放更多的贷款去保证净利润的增长。由于我国面对经济困难历来的政策都是以保就业为主，也就是在企业端发力，所以对公业务的大环境比零售业务好。
但是贷款业务会消耗本金，贷款业务越多，就要求银行有更多的本金，这里的指标就是资本充足率。如果风险加权资产增加，银行就要追加本金，本金的来源有利润留存、增发、配股、可转债等。
作为投资者，我们都不喜欢银行持续融资，我们想看到的是企业能自己成长，并给投资者回报。
金融监管总局数据显示，截至2023年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.06%、12.12%、10.54%，较2022年末分别下降0.11、0.18、0.2个百分点，其中大行、股份行资本充足率分别为17.56%、13.43%，较2022年末下降0.2、0.14个百分点。
资本充足率下降主要就是因为信贷资产的快速增长，这就导致银行尽管利润表上面的净利润数字增长了，但是被迫把更多的比例用在补充资本金上面，分红率始终上不去，说它赚的是假钱，也不过分。
而银行如果持续不分红，它的净资产就会越来越大，净资产收益率逐步下降，资产失去活力。
三、好日子快结束了
不管是对公业务还是零售业务，这两年都不好过，但是让我惊奇的是银行的收入竟然还是很不错的。
从券商中国的披露数据看，2023年银行的人均薪酬还是非常好的，哪怕降幅最高的渤海银行人均也有43.8万，同比正增长的也不少。
相比起来，券商就很多了，根据中国证券报的数据，相较于2021年的数据，海通证券以40%的人均薪资降幅高居首位；招商证券、信达证券、中原证券、广发证券、中金公司的人均薪资幅度在30%左右；国泰君安、中信建投、中信证券的降幅则超过10%。
这些还不算什么，我有个朋友是某大券商的高管，我看到她2024年的工资直接惊呆了，2023年的时候税前大概120万，实发到手90万左右，2024年如果年底没有年终奖的超大惊喜，今年到手估计40万都不到，是真正的腰斩。
经济的寒气，终于要传递到高贵的金融行业了，大家一起颤抖吧。@今日话题 @雪球达人秀 $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$ $中信证券(SH600030)$ #