$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新五丰(SH600975)$
仔猪价格涨了这么一点，就把大家吓到了，视角看长一点，是不是还是在历史低位？
华创对24年生猪价格的预测如下图，大家想想22年的猪价能够涨到25+，21年的能繁母猪比23年12月母猪还多（虽然当时有压栏的因素），那23年12月母猪的对应的24年下半年猪价过20元大家觉得很难吗？（这还是不考虑24年一季度继续去化的情况下）。大家别忘了猪肉是必需消费品，猪价与供给量的弹性很大（20年那种超高价才会有明显的替代效应）。看到22年的猪价对应的21年母猪量，大家对下个周期的猪价无需感到悲观。
看看上图，过去养猪行业的周期高点的行业利润情况。周期上行，保守按照400元每头利润估计，算算自己持有公司大概有多少业绩？看看现在市值是否便宜？
周期向上的时候市场会预期400-600元的周期头均利润，而现在却对200-300元的周期头均利润将信将疑，但其实这就是周期的特点：低谷期，它在每个角度都压抑着企业的估值，高涨期，每个角度都可以有估值溢价。
再引用一下农业农村部的原话：“春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加‘两碰头’，养猪亏损程度甚至可能重于23年同期”。如果发生了农业农村部的现象，那这个周期的高度至少翻倍。如果24年1季度没有去产能，那么周期无非是高度低一些而已，拿个一两年40%-100%的涨幅，不香吗？对于我而言，养猪股仓位足够重，30%涨幅就够了。
引用我之前反复提到的：养猪是一个分散，产品无差别化的行业。猪价的周期没变，猪周期没有消失，看大方向，抓主要矛盾，忽略次要矛盾，现在的都是杂音。
看了这么多投资大师的成功经验的分享，大家成功的背后都有一个共同的特点：耐心。目前，养猪股远没有到看底牌的阶段，没看底牌就耐心持有。否则，太关注杂音，会被洗下车，站在更高更远的视角，这样大家更有耐心一些。接下来我还要看的底牌：
（1）24年1季度是否会持续去化？关于24年1季度会不会去化，大家可以看我下面收集的2009年-2023年的能繁母猪数据，大家复盘看，除了2020，2021年的超级猪周期。其余没有母猪存栏增长的，绝大部分都是在1-5月能繁下降。就从概率的角度，我们也可以期待24年一季度母猪会持续的下降。
（2）24年下半年的猪价是否会涨？有了23年下半年的母猪去产能和24年1季度大概率的去产能，24年下半年的猪价表现，不言而喻，具体涨多少，不去预测，因为这个难度太高。但是绝对是值得大家期待和坚守的
最后，愿现在在猪圈坚守的各位球友在这波猪周期都赚到钱。大家来猪圈主要是赚的行业周期的贝塔，大家没必要相互攻击😊。