$Paylocity Holding(PCTY)$ 在2022年12月8日的分析中因为估值过高被排除，至今股价下滑20%。

2014年上市的美国公司，主要做薪资和人力资本管理解决方案业务，单一美国市场，当前价格163.84。 5年来营收持续增长，平均增速25.5%，营业利润2023年受毛利率提升和费占比下降影响大幅增长83.3%，近4年平均增速28.9%，净利润5年平均增速29.5%。毛利率近5年从67.1%增长到68.8%，净利率从11.5%提升到12%，净资产收益率19.3%。

2024Q1营收增长18.1%，营业利润增长32%，净利润增长48%。

应收很少，商誉及其他无形资产2.5亿，占11亿净资产的22.7%，没有有息负债。

目前市盈率65.8，市盈率TTM47.7，考虑到长期高速成长，估值仍有一定折扣，可以谨慎选择(⭐️)