继硅谷银行、签名银行，美国又一家中大型银行倒闭了，第一共和银行在连续大跌后，5月1日宣布被摩根大通接管。第一共和银行是美国第14大银行，主要客户群是高净值人士和企业，Facebook创始人扎克伯格也是客户之一。
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短短两个月内，美国三家中大型银行的倒闭，很多投资者都在担忧，银行的连锁反应还会继续吗？美国加息影响有多大，加息进度如何？
财报数据远低于预期
3月硅谷银行倒闭以来，第一共和银行就一直在破产边缘挣扎，财报显示，虽然相比硅谷银行，第一共和银行并未持有大量金融资产，在疫情期间也未盲目大幅扩表，不良资产率仅为0.06%。但该行未保险存款和低利率贷款的风险仍较大，其中，存款中的未投保存款占68%，高于美国地区银行未投保存款占比中位数。
加上挤兑恐慌的蔓延，第一共和银行的流动性岌岌可危。3月，公司股价足足跌去了88%。为了避免第一共和银行成为下一个倒下的区域性银行，3月中旬，美国11家银行还罕见地向第一共和银行注入了300亿美元存款”。
而导致第一共和银行倒闭的直接原因，是其远低于分析师预期的财报数据。上周，第一共和银行公布其2023年第一季度财报，此后股价跌至历史最低点，市值已缩水至不足30亿美元。
数据显示，一季度末该行存款余额为1044.7亿美元，较去年末的1764.4亿美元环比锐减约720亿美元，降幅接近41%，此前，华尔街预期存款余额为1450亿美元，如若剔除摩根大通等大型银行提供的300亿美元救助，第一共和银行一季度实际流失存款逾千亿美元，达1020亿美元，不足去年末存量的一半。
从第一共和银行的资产负债结构来看，其流失的存款主要为无息存款、有息存款和货币市场资金，对FRB来说属于低成本负债资金，这些都是银行的主要的业务收入来源，对银行经营的冲击非常大，已经濒临破产。
美国加州金融保护和创新部门指定美国联邦存款保险公司(FDIC)作为第一共和银行的接管人，5月1日，联邦存款保险公司接受了摩根大通对第一共和银行的收购要约。
摩根大通再次成为“救世主”
摩根大通本周一发布的公告显示，该行斥资106亿美元所收购的第一共和银行资产包括约1730亿美元贷款及约300亿美元债券，同时获得约920亿美元的存款，其中包括多家大型银行在近期提供的300亿美元存款。摩根大通未收购第一共和银行的企业债和优先股。第一共和银行股票自周一起停牌，该行股价自今年迄今累计下跌97%，股价3.51美元。
资料来源：摩根大通公告
摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙评价这么此次收购： “这次收购对我们公司的整体效益不大，但对股东来说是增值的，它有助于进一步推进我们的财富战略，而且对我们现有的特许经营权是一种补充。”
换句话说，这笔收购对摩根大通来说可能没什么大不了，3月底数据显示，摩根大通的资产达到了3.7万亿美元。收购了第一共和银行后，摩根大通的资产规模将增加约2000亿美元。
对于银行倒闭影响是否会扩大，危机纽约大学斯特恩商学院教授劳伦斯·怀特认为：“对于大多数银行来说，存款人通常更稳定，不太可能在压力时期撤离，尤其是有保险的存款人，但若是另一个硅谷银行，可能会遇到困难，这需要监管机构尽早采取行动，更快完成银行间的收购，减少创伤和问题。”
而对美联储而言，面对银行危机，最重要的是处理通胀问题，这可能需要再适度提高几次利率，“如果加息对银行产生影响，如硅谷银行这样，这是银行监管机构需要面对的问题，而不是作为宏观经济监管者的美联储需要解决的问题。”
关注美联储利率决议
美国多个高校经济学家3月联合完成的一项研究显示，美联储激进加息“极大地”增加了银行体系的脆弱性。受此影响，美国至少有186家银行面临与硅谷银行类似的境况，届时即使只发生小规模的挤兑，也将有更多银行面临“爆雷”。据美联储发布的数据，在截至4月12日的一周内，美国所有商业银行存款从一周前的17.43万亿美元下降到17.38万亿美元。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，此前硅谷银行倒闭后尽管进行了救助，但当前美国银行体系资产负债表承压的状况并未根本改善，同时美联储货币政策窘境并未根本改善，这就决定了风险传染的基础条件并未移除，对风险传染失控的担忧如影随形。美联储未来的货币政策走向影响十分重大。
本周，也是美联储重要的议息决议周，目前美联储利率掉期几乎完全定价美联储本周将加息25个基点。“美联储传声筒”Nick Timiraos称，美联储将在本周再次加息25个基点，同时讨论本次加息后的利率水平是否足以让美联储暂停本次加息周期。
资料来源：CME官网
在本周利率决定前，美联储可能会密切关注投资者对摩根大通-第一共和银行交易的反应。 摩根大通的收购案可能能够进一步缓和潜在的银行业压力，但如果在FOMC会议前出现严重的金融方面的意外，官员们可能不得不重新考虑加息计划。
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