【特别提示】本订阅号中所涉及的证券研究信息，均取自于光大证券已正式外发研究报告，由光大证券海外研究团队(TMT/消费/医药/制造等)编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究动态的宣传。研究报告有时效性，任何研究报告内容仅代表报告外发时特定时点的研究信息汇总，任何关于研究报告、研究观点的解读，请联系对口销售或具体研究员。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。
报告发布信息
报告标题：《谷歌Gemini赋能搜索体验，多模态模型&TPU持续迭代——Google IO 2024产品发布会点评》
报告发布日期：2024年5月14日
分析师：付天姿 CFA，FRM（执业证书编号：S0930517040002）
联系人：宾特丽亚
相关研报
【光大海外】GPT-4o后续影响：推理端降本+多模态+低延迟带来AI应用转折点
【光大海外】M4芯片空降史上最强iPad，AI性能核心升级
【光大海外】微软Copilot面向更多用户开放，提质增效与商业模式持续性得到验证
【光大海外&互联网】谷歌正式发布Gemini，应用端和硬件端积极布局
【光大海外】探讨GPTs背后的产业逻辑：拉开AIGC应用生态的帷幕
【光大海外】美股AIGC应用端全产业链布局，商业化箭在弦上
微软“AI+操作系统”初见雏形，生态壁垒是AIGC核心竞争力
【光大海外】23Q3美股互联网巨头财报：顺周期业务回暖，AI商业化路径清晰
【光大海外&互联网】23Q2美股互联网巨头业绩点评
要点
事件：美国东部时间5月14日，Google举办了2024年开发者大会Google IO，发布了一系列图像/视频生成模型、应用产品及AI基础设施升级。
视觉生成模型和开源模型全面升级。
1）全新视频生成模型Veo将逐步在VideoFX产品中应用，相较OpenAI在24M2发布的Sora，支持生成更长时间的视频内容。
2）新一代图像生成模型Imagen 3：相较于谷歌在23M12发布的Imagen 2，该模型在提示词理解、图像质量生成和文字渲染等维度有显著增强，将逐步植入ImageFX、Vertex AI等产品。
3）发布27B参数量的开放大模型Gemma2，其性能与Llama 3 70B版本相当。此外，相比同参数量级模型，该模型减少一半部署成本。
4）开源轻量化视觉语义模型PaliGemma加强了对图像多模态内容的理解和分析能力，将拓展更多应用场景。
Gemini模型系列持续演进，构筑完整产品矩阵。
1）为Gemini订阅用户提供上下文一百万tokens的Gemini 1.5 Pro，并发布上下文至2百万tokens的版本，支持上下文内容缓存来减少使用成本。
2）针对低成本高频简单任务，优化推出响应更快的Gemini 1.5 Flash模型。
3）基于Gemini训练而成的AI助理Project Astra具备记忆和无延迟对话能力。
4）轻量化Gemini Nano将植入部分安卓设备，提供本地化多模态大模型支持。
Gemini赋能搜索业务，重塑搜索体验。Gemini可以根据搜索结果的内容进行个性化的展示，除文本外，现接受视频作为搜索关键字。主要的功能包括：
1）AI能总结归纳内容，提高搜索满意度，为内容提供方带来更有价值流量。
2）支持复杂搜索指令，如详细规划和精细推荐。
3）针对于开放性结果的搜索，对内容归纳和整理，计划首先应用在餐饮和食谱的搜索。
AI算力基础设施实现新突破。1）新一代TPU Trillium芯片性能相较23M8发布的TPU v5e提升4.7倍，ICI高带宽内存容量和带宽翻倍，为大规模模型训练和复杂任务推理奠定基础。2）成为英伟达Blackwell GPUs首家云供应商。
丰富的AI产品矩阵赋能谷歌生态。
1）Gemini模型融入谷歌核心服务如Gmail、搜索等，可显著提升生产力。
2）Gemini Nano等轻量级模型本地化部署在安卓设备，推出创新AI功能，提升用户体验和黏性。
3）算力基础设施的持续增加为未来模型性能的提升和全新大模型训练奠定基础。
4）Vertex AI产品提供低代码式模型训练部署，降低AI使用门槛。
投资建议：谷歌拥有深厚的AI技术积累，基础设施、模型端和应用端相辅相成，构建完善的AI应用生态，Gemini for Workspace的产品陆续开始商业化。24年谷歌资本支出预计将大幅上升，投资于AI相关基础设施建设，24Q1公司首次发放股利，谷歌云和Youtube收入强劲增长，建议持续关注。
多模态大模型开始赋能应用端，海外AI应用和服务货币化进程逐渐加快，建议关注：1）AI语音助手：OpenAI的GPT-4v和谷歌Project Astra均由多模态大模型提供支持，大幅降低延迟和减少信息丢失，能够理解周围环境和解读语音中的情感，将AI应用的场景拓宽至智能客服、教育、情感陪伴等领域，关注亚马逊、Duolinguo。2）AI手机和VR/AR：多模态大模型与移动终端的契合度较高，有望孵化出更多创新AI原生应用，关注苹果、Meta。
风险提示：AI技术研发和产品迭代不及预期；AI行业竞争加剧风险；商业化进展不及预期风险；国内外政策风险。
免责声明
本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）海外研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所XX研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所海外研究团队的官方订阅号。
本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。
在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。