一、基本矛盾
现实面：经营面的实际业绩与预期，形成预期差。特别是新近2024年一季度的业绩与业绩预期差距太大。
逻辑层面：
弊①受跨境电商以及同质友商的冲击②经济下行背景下消费疲软，消费者层面整体性趋于保守③海南封关后离岛免税店政策面的不确定性
利①依然处于优势的牌照垄断优势地位②海南封关离岛后整体乐观的购买力预期叠加公司海南政策及提前布局。
筹码层面：高位筹码极其沉重，而当前阶段性底部的换手并未充分。
技术层面：周线月线均处于（待）企稳阶段，大型行情明显尚需时日。
市场技术及人气层面：大盘整体仍处于“托”“管”大氛围之下，不托，则一松就群魔乱舞，不管，则一放就暴涨暴跌，整体性的看多行情必须配合①美降息&本币升值条件下的国际热钱回流②宏观经济面的切实转好③整体人气信心的周期性回归
之前和当前都是托市行情和板块轮动行情，而几轮人气板块轮动均未在免税、零售消费聚焦，而且本股股本太大，游资借题材短炒的可能性相对不高。
二、布局逻辑
在上述第一点，多数不呈乐观的基础上，布局601888更需要强大而清晰的逻辑。一切行业均为周期性行业，包括人的心理以及行为同样具备周期性特征。因此，布局本股的核心逻辑就是：逆周期布局介入（旅游&机场免税品）消费领域。因其同样具有周期性特征、且着重体现在消费能力层面。而在这个来讲，分析能够分析的，评估可以评估的。宏观层面，相信规律，交给时间，不要低估金字塔尖。
三、操作策略
以时间换空间，做时间与空间的双赢。操作上的时间长度，2024上半年暨半年报（原计划是一季度报），2024年底，2025全年三个布局预期时间节点。预期收益，20%，50%，100%收益率（不含期权）。
操作方式是股票操作+期权操作。
股票操作以周为时间单位，以78-90一线为震荡区间，逢低介入，波段操作，以周为单位衡量评估行情及股价涨跌趋势，以月为单位做期权布局。
四、最大风险
规避最大东西是封关离岛对离岛免税配套的系列政策，出现对601888负面冲击的效果。$中国中免(SH601888)$