jaffrey

回复@大只若鱼: 以前算做大，现在要做强了//@大只若鱼:回复@永远学习的排骨朱:央企考核转变成roe和分红了，规模没有这么看重了。

回复@超级鹿鼎公: 这就是财主的路线了//@超级鹿鼎公:回复@越来越大的羊:那就分散，多些品种

最近他 Memo 更新的很频繁，不知道信息太多，还是投资人焦虑，总之不是一个正常的节奏，当然现在也不是一个正常的时期。
这期更悲观一些，很多观察，很多事实，看看能大概知道美国现在在哪……
过去六周市场经历了最好的时期与最坏的时期：
从 2 月 19 日到 3 月 23 日，美股市场经历...

本期算之前几期的一个总结，讲战略层面的调整
第一期3月3日（没有人知道未来）：

这期没做趋势判断，只写了一些老生常谈的投资心得。马克斯对于投资的心理建设特别有心得，本篇就是一例。
一、预测从来都是不靠谱的
我们在四个领域都经历了罕见事件：
瘟疫（前所未有）；
经济收缩（百年一遇）；
油价崩溃（前所未有）；
联储反应（前所未有）
马克...

这期是上期的延伸，讲读史的重要性。我一直觉得他的Memo写的好，不是那种常态意义上的高可读性，信息含量大，而是从不同的角度来反复阐述那些简单的道理。
很像一个过来人在平静地讲述他对当下时局的看法，“前面有个坑，这样这样就可以避过”。语调平淡，絮絮叨叨，听者也觉得“还是老一套”...

背景很清楚：
2月19日，美股新高，S&P 500到达3386点；
新冠来袭，市场快速进入熊市，S&P 500五周内跌去了34%;
3月23日，市场见底，美联储开启了撒钱模式；
之后股票市场以及信贷市场开启了一轮“伟大复兴“。到6月8日，S&P 500只比二月份的最高点下跌了4.5%。
我...

$南方原油LOF(SH501018)$ 蛋卷的转托管30号才能上线、该说什么呢？我以后肯定不在他家交易了.

$南方原油(F501018)$ 打了电话给蛋卷，他们正在评估开发转场内的功能，肯定可以做，但需要有人不断去催，有空都去打客服电话，催他们尽快上功能。

总体收入增速27%，主要是手机的收入增速带动明显，但毛利相比三季度有所降低，主要原因还是血拼季，会有很多的降价措施来提升销售，一增一减，净利与三季度差不多，24亿，全年刚好100亿出头
手机
手机方面已经有了成熟企业的节奏，4G到5G的切换干净利落，清库存的时候不手软，上新品的时候...

结构变得越来越美好了，问题主要还是Iot这块，销售费用的增幅超过了业务本身的增速，而业务本身的增速又下降的下降的比较明显（从40%到30%）。按季度来看，除了三季度持平，其它季度一直在下降，但四季度是个促销季，因此数据会更有代表性。针对于目前的这个客群，似乎到天花板了……

经济一差，没风险的投资就变成了风险投资

刚听NPR，采访的美国失业人员不少直接哭出来了，承平日久，这种大灾完全没有心理准备。我大中华也惨，很可能失业的人更多，但心理承受能力更强。后面就看谁能撑的更久，很显然，中国这方面是有很大优势的。

a16z有关观点挺有趣的：记账软件一直做不大，并不是因为记账很难，而是记账之后只会看到坏消息，就让人很像卸载应用。这里软件有好的功能性，但很显然没有处理好用户的情绪问题

美帝的年轻人似乎对房价也很绝望，明明前几代人安安心心工作就能换了的东西，到了我们怎么就变的如此遥不可及？十年内，美国很大概率会迎来一位真.社会主义总统

中国的央行也太克制了吧，周五那么强的政策预期，结果周末啥也没出，那周一市场大概率会表演“死给我看”