2023 年 11 月，我的朋友 Eric 给我转发了摘自《财新》的关于房地产企业的报道，里面提到连万科这种大家认为经营非常稳健的房企从财报上看风险都不低。文章把原因归结于房企长期的「高周转」模式——贷款拿地建房，然后通过快速卖房、抵押再贷款、预售等拿到钱，再建更多房，不断循环。<...