核心观点：维持
原因：（1）处于大行业底部区间；（2）面板回归到盈亏平衡点，价格持续性市场有分歧；（3）PB估值低于过去5年均值约30%，估值不贵。$京东方A(SZ000725)$ $阿里健康(00241)$
面板行业总体是消耗现金流的生意，不适合长期持股；股票呈现强周期股的特点。
核心待确认：可以和公司沟通未来3个月的稼动率预期、未来3个月的价格预期、公司库存和下游库存时间周期，可以判断未来3个月的价格趋势。（如果未来3个月价格预期较高、库存较少，股价有支撑；如果价格难持续上涨，库存多，股价无支撑）。
（1）财务核心：单季度好转，市场低预期
23年Q1收入379亿元，净利润2.4亿，扣非净利润-16.7亿；非经常性损益为应收账款减值8.6亿、处置金融资产相关的收益13亿。
23年H1业绩预测：净利润7-8亿元，扣非净利润-15到-16亿，意味着23年Q2的净利润约0.7亿-1.7亿元。
（2）业务核心：面板行业的价格在持续上涨，目前已经盈亏平衡，行业稼动率80%左右
CINNO Research统计数据表明，7月预计65”、75”、85”等热门大尺寸价格涨幅仍然高达7美元、8美元和15美元，分别涨至170美元、230美元和320美元。预计：随着终端需求逐步调整到位，快速涨价的趋势预计将在Q4’23前放缓。
行业稼动率在23年2月后，持续提升，目前到80%水平。较高的稼动率反应的是价格好转后，企业端生产热情较高，会影响价格的反弹。
（3）市场情绪：需求弱、情绪点、无热点
面板行业的下游是电视屏、手机屏、PC屏等为主，电视屏的二级市场投资与基建地产、居民消费相关，本轮地产信号释放后，累计涨幅不到10%，反映市场的关注度较低。
京东方的OLED业务与AR等概念相关，但整体缺少炒作。
电子行业的终端需求较弱，无强产品创新，收入端难超预期。