【大道：短期股价是由（买卖量）供求决定的，长期股价是由价值决定的。】

04.网友：格雷厄姆的低价买入，回归价值就卖出，是我买入银行股的主要原因，可是没有最低，只有更低！银行股伤我不轻。耗去两年落得一生迷茫。巴菲特的生意模式论在中国内地赶不上不停变换的政策风云，快进快出的基金大佬更是蛊惑人心的肇事高手。

段永平：也许你需要分清低价格和低于价值的区别。（2013-06-27）

1.市场是有效的吗？

01.网友：我想知道股价具体是由谁决定的？还有决定股价的因素。比如每股 10元，一小时后涨到每股 10.5 元，那这个价格是谁决定的呢？呵呵,这问题困扰我很久了,网上都没找到合适答案,都是答非所问。您是这方面的权威,看到您的博客就好像看到了答案。

段永平：短期股价是由（买卖量）供求决定的，长期股价是由价值决定的。

（2010-03-26）

网友：您认为股价和股民的行为有关还是和实际价值有关联?

段永平：短期和买卖有关，长期实际上无关。（2010-04-04）