看了公司今天发的2023 年半年度集体业绩说明会会议记录，有3点有价值的信息以及个人思考：
一、在（电子布）目前价格情况下，全球主要的电子布企业只有巨石保持盈利。
思考：
1、印证公司成本优势继续凸显，公司核心优势之一低成本护城河坚不可破；
2、结合库存和新增产能情况电子布价格基本跌无可跌，在供需改善推动下随时迎来反转，当前公司电子布产能已接近10亿米，按假设1亿米电子纱≈2.65 万吨电子布测算，电子布销量占比已超公司总产量10%，对公司业绩推动作用将不断提升；
二、今明两年预计每年资本开支金额在 40 亿左右
思考：
从近两年公司资本开支情况来看（2021年36.56亿、2022年55.47亿），基本处于正常水平，还是之前那个逻辑，鉴于国内玻纤渗透率提升以及产品创新打开下游运用空间，维持玻纤成长性判断，现阶段个人是非常乐意看到公司不断扩充产能的，公司的成本优势使公司在玻纤景气底部继续扩产能的底气，而竞争对手或在因阶段性亏损不得不放慢产能扩张，因此在下一个景气周期来临时，巨石能获得产品销量和价格的双击！
三、玻纤在光伏领域的运用扩展
思考：
公司积极与下游客户共同开发光伏领域产品，如玻纤复合材料光伏边框等。按照目前的主流工艺 技术，1GW 光伏边框的玻纤使用量在 3600-3700 吨左右，按照未来五年全球光伏市场的发展趋势，随着玻纤复合材料边框的渗透率逐步提升，预计将对公司的玻璃纤 维产品产生极大的新需求拉动效应。——玻纤下游运用的又一个增长点。
总结
当前玻纤仍处于景气底部，市场交投偏弱，行业库存阶段性高点，产能投放冲击有所收敛，对于巨石而言，低成本和产品研发使其获得领先优势，即使是在周期底部，不论是在财务实力还是研发实力方面公司依然能比同行有更充足的空间扩大产能及研发投入，在研发、产线升级及资本投入门槛越来越高的过程中不断出清市场玩家，暨在螺旋式上升的发展进程中获得α，在行业景气周期来临时获得α与β的共振，布局巨石正当时。
$中国巨石(SH600176)$$山东玻纤(SH605006)$ $中国建材(03323)$ #雪球星计划# #雪球创作者中心#