| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：2 |
1，低估，洋河的估值已经低到不再属于白酒，变成化工的估值了。
2，回报率，洋河的回报率已经达到了惊人的地步，这相当于暴雷的回报率，而事实上洋河肯定不会暴雷
3，股息率，现在的洋河股息率不比长电差，而且低负债，高ROE，从哪看都比买长电划算。关于洋河增长的问题，我就假设他不增长，保持现在的情况就行了，只要每年分红率逐年提高，提升ROE就行了。
个人浅见，不当之处多多指正。
从我的主观看，洋河和阿胶是存在不同的，就是洋河存在一个更为竞争的赛道里，同业竞争对手更多且百花齐放 百家争鸣。从毛利率来看77%的毛利是低于茅台的91%老窖的90%，所以他不属于第一梯队的高端白酒。而二线白酒竞争更为激烈。
2024封坛庆典上开始进军高端酒市场，其中梦之蓝手工班大师对标茅台，也公布了产能，其储酒能力达到70万吨在全行业排第一，其在2013年就完成了扩建，后期完全由释放产能的能力。
但是令我一直不能自洽的一点疑问在于，近一轮白酒上行周期，是由高端酒推动的，也就是提价能力，而行业总体产能是下降的，行业公司也多次在年报披露“少喝酒，喝好酒”这样背景下，稀缺的、有限的酒企更具竞争力，而不是未来靠产能和储酒能力，这一点是不能自洽的。以上是我的观点。
#嘤其鸣矣求其友声！
我的想法是这样的：
1，白酒比拼到根上，是产能，谁的产能多，谁的后劲足，洋河前几年的止步前行是因为产能不足，全国化萝卜多了不洗泥，导致高端梦6的低评价，这一次能够梦六焕新，我觉得根本是停滞了几年产能上来了。
2，白酒企业优劣各异，根本的一条还是在ROE，只要企业的ROE一直维系在高水平，甚至比五粮液还高，那就可以对标五粮液，还是那句话，ROE就代表了赚钱能力，一万个人挑毛病，不如一个ROE摆在那，因为白酒最大的特点就是谁都能说几句，但是千言万语不如一个ROE
[抱拳]
哈哈哈，好的，谢谢，我要仔细思考一下这个，思考的出发点就决定了立足点。洋河的资产质量确实很优秀，无长短期负债。我本人也持有洋河80%的仓位，但是就是会挑出很多问题，谢谢你提供不同的视角看待。