$融创中国(01918)$ 中信证券2月26日发布公告。狂飙突进年代的结束，稳健丰厚回报的开始，重新覆盖，给予“买入”的投资评级。我们认为，公司的货值已经足够充裕，杠杆率有望缓慢下降，交付则有望明显放大，公司已经进入收获期。我们预测公司NAV为71.30港元/股，2019/20/21年的核心EPS分别为5.96/7.47/9.33元/股。参考可比公司，给予公司2020年6倍PE的合理估值，综合相对估值及绝对估值，给予公司60.52港元/股的目标价，首次覆盖，给予“买入”投资评级