$北控水务集团(00371)$ $君实生物(01877)$ $中芯国际(00981)$
步入2022年虎年已经两周，作为港股市场“纳米散”级别的参与者，隐隐约约地感觉到港股有点儿“偷偷摸摸”地走强的小趋势，但愿不是错觉。
为何希望不要是错觉？港股投资者苦其弱势、颓势久矣！远的不说，就看一下2021年的A股、美股、港股三大市场主要指数的收益率，就可见一斑。
（1）2021年主要指数收益率
港股：恒生指数 -14.08%；恒生国企指数 -21.88%；恒生科技指数 -32.70%；恒生医疗保健指数 -29.63%
美股：标普500指数 27.89%；纳斯达克综合指数 22.05%
三大市场指数的2021年度收益率对比，结果一目了然。A股小涨，算是平衡市；美股大涨，就是典型的牛市了；至于港股，活脱脱的熊市，而港股的科技和医疗，完全就是“熊头”！科技和医药在港股2021年熊市中“领衔”的原因大家都清楚：港股互联网等科技龙头，在反垄断、数据安全等z c实施过程中，以及z m关系影响中概股走向趋势不明的情景下，市场预期低落；港股医药医疗，面临集采扩面、医保谈判等限费措施，预期更不佳。。。。。。
（2）2022年首二周主要指数收益率
2022年开年以来，情况有所不同了。
港股：恒生指数 4.21%；恒生国企指数 3.66%；恒生科技指数 1.73%；恒生医疗保健指数 -0.08%
美股：标普500指数 -2.70%；纳斯达克综合指数 -4.80%
2022年过去了二周，三大市场走势上有了很大的不同。美国市场由于宏观货币政策预计将大幅收紧，美股股市以下跌方式作出反应。这也影响了国内的A股市场。
以前都认为港股是美股的“跟屁虫”，所谓的“边缘市场”，但是这次港股似乎有点不同——如果以标普500指数的 -2.70%作为Benchmark，恒生指数在2022年首二周的4.21%，相当于实现了6.91%的AR（Abnormal Return），非常难得。
这样的甜蜜是瞬时的？还是稍长一些的？港股“苦逼”的投资者们，当然希望港股良好开端能持续一段时间，至少一两个月吧！
（3）择时策略
那港股投资策略需要如何应对或调整？当然是指短期的择时（Market Timing）策略，即贝塔策略。如果预期港股良好开局还能持续一段时间，是否应该加大港股组合的贝塔值呢？
决策肯定因人而异，毕竟风险偏好不同。
我个人而言，去年年底被港股科技股和医药股的颓势吓着了，减仓港股科技和医药，配置港股公用事业（主要是北控、北水和中水），进而降低了组合贝塔值，事后来看还是有一定效果。
进入虎年后，隐约感觉港股指数在走强，当然也许只是短期趋势，自己也就面临风险决策——是否调整（加大）组合贝塔值？
最后的个人操作是：
1月11日上周二，减仓部分公用事业股，主要是北控和北水，加仓君实生物H股和信达生物。当然事后来看，全部加仓君实就太好了，但哪儿有后悔药卖呢？（附图）
1月15日上周五，继续减仓部分公用事业股，加仓中芯国际H股。自己投资中芯国际的亏损不小，那也得补仓啊！（附图）
提升贝塔值的策略是否成功？除了个股因素外，那就要取决于港股未来几周的走势了，毕竟“谋事在人，成事在天”。
港股开年行情是回光返照？昙花一现？还是再接再厉？希望是最后一个选项！