公用事业行业盈利具有季节性，但我们也注意到 2017Q1 公用板块 ROE 较上年同期下 降明显。由于煤价高企，火电行业 ROE 下降尤其显著，17Q1 火电行业平均 ROE 水平仅 0.9%，较上年同期减少 2 个百分点。然气消费稳步增长，燃气标的中长期具备成长性，短期期待油气改革总体方案落地。 16 年全...