4月26日富国基金市场点评：市场放量上涨，外资净流入创新高
事件：
2024年4月26日，三大指数集体收涨。上证指数上涨1.17%，沪深300上涨1.53%，创业板指上涨3.34%，中证500上涨2.14%，中证1000上涨1.92%，科创50上涨2.58%，北证50上涨0.94%。全A成交额为1.09万亿元。分行业看，表现较好的是：非银金融(4.44%)、房地产(4.08%)、通信(3.81%)；表现相对靠后的是：银行(-1.36%)、煤炭(-0.72%)、交通运输(-0.08%)。今日北向资金净流入224.49亿元，其中沪股通净流入113.23亿元，深股通净流入111.26亿元。
今日个股行情较好，个股上涨率为73.25%，涨跌幅中位数为1.22%。主题方面，炒股软件、量子技术、券商等板块表现较好，银行、央企银行、航运板块表现较差。
点评：
今日大盘强势上扬，三大指数放量反弹，沪指三连阳，创业板指领涨。结构上，券商板块爆发，地产、算力、传媒、汽车、贵金属多个板块联袂表现，而银行板块逆势走弱。当前国内基本面的积极因素在不断累积，一季度GDP增速超市场预期，而海外方面，隔夜数据显示美国一季度GDP增速放缓，核心通胀风险顽固。基本面定价逻辑下，人民币汇率压力有望缓解，外资回补中国资产的热情在不断提高。今日北上资金大幅净买入224亿，单日净流入额创陆股通开通以来新高，激活了盘面，两市量能重回万亿之上，与上涨行情积极共振。
“牛市”旗手券商股大涨。消息面上，4月25日，国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。其中提到，要推动金融国资国企提质增效，集中力量打造金融业“国家队”。4月12日出台的新“国九条”也表示，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。在此背景下，昨晚某券商发布公告关于筹划重大资产重组事项的停牌公告，显示行业整合有望加速。消息面的刺激下，今日券商板块全面爆发，申万二级行业证券指数涨超6%。
算力相关概念走强，光模块、东数西算、GPU、AI算力多点开花。消息面上，4月25日，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024-2027年）》，方案提出，到2025年，本市智算供给规模达到45EFLOPS，2025-2027年根据人工智能大模型发展需要和国家相关部署进一步优化算力布局。算力需求提升有望拉动高速率光模块的出货，同时也带动光模块新旧更替周期缩短，技术迭代预期进一步加速。从基本面看，近期光模块出口大幅上涨，业绩修复预期逐步兑现。出口层面，从海关公布数据来看，3月全国光模块出口金额35.69亿元，同比增长59%，光模块出口额继1月后再次录得单月最高记录；业绩层面，随着一季报陆续公布，CPO概念相关公司业绩迎来兑现，为板块景气度上行提供支撑。
整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：海外AI取得新进展，关注国内映射及新一轮产业周期的崛起。2）防守侧：关注低估值、高股息的红利资产。3）中间层：关注受益于大规模设备更新、消费品以旧换新政策的行业以及受益于悲观预期修复的医药等。