创新药的估值为什么都那么高？比如股票市场上创新药的典型—恒瑞医药、辉瑞、礼来等等，这些公司的股票估值都高。
那是因为市场给的预期高，为什么市场给予的预期高呢？因为高投入的研发费用，研发出新产品，到市场去卖，在市场销售赚到钱，赚回的利润回馈给投资者。但是，一旦研发出来的产品在市场反映不好，那创新药公司就会很亏钱，也会反映到股价大幅度的下降。这是一种正向的投资思维，导致创新药股票的估值都偏高。
说白一点，做创新药的公司是很少能的，那竞争对手就很少，而且创新药有专利保护，有很长的专利保护期间来销售创新药公司的药，在市场上可以大赚一笔，那市场预计创新药每一步的步骤都走对，这样市场给予的创新药公司的估值就会很高，但是某一个步骤走错了，比如在市场不赚钱，那估值就会跌下来了，有可能会跌得很惨。
这就是创新药公司估值高的逻辑。