新价值发现

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$猫眼娱乐(01896)$猫眼的逻辑还是很确定的。随着各地综合体（购物广场）越来越多，电影屏幕越来越多，覆盖的人群越来越广。看电影的人数比以前增加了很多，再加上猫眼和淘票票结束了价格战，单张电影票越来越贵。所以，现在随便一部电影，票房都大得吓人，比如《八佰》、《唐探3》、《李焕英》。中...

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我来总结一下吧，营收377亿，增长121%；净利润32亿，增长23.6%；扣非27亿，增长34%；公允价值变动收益5.4亿，相比去年的6.1亿，下降了；存货减值计提7亿，去年只计提了两千多万，今年的财报很保守了；另外，有同学提到11.67亿的投资收益，其实那是参股其它地产公司的少数股东收益，妥妥的主营收益...

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我来划重点吧，一季度租金收入9.1亿，67天租金减半，相当于少收了34天租金，如果加上这34天租金，一季度实际租金收入为14.6亿。以此顺推且不考虑租金增长，今年以前开业的项目贡献的租金收入为9.1+14.6*3=53亿，今年开业的30个新项目只需要贡献2亿租金收入即可完成全年55亿的目标，感觉难度不大[大...

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146.7亿的利息支出？ 你怎么可以犯如此可笑的常识性错误？ 你知道什么是合约负债的利息支出吗？ 我来解释一下吧，因为预收款相当于是客户借给开发商盖房子的钱，在开发商交付房子之前，都有可能因为开发商的原因交付不了房子，所以，存在合同无法履约的风险，如果万一发生退房的事情，就不能仅仅退...

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$卓越教育集团(03978)$ 卓越教育年报划重点：收益人民币18.32亿元，同比增长24.3%；纯利1.35亿元，同比增长82.3%；经调整纯利1.65亿元，同比增长36.1%；股息7.3港仙，以当前股价计，股息率2%；招生人次为70.9万次，同比增长19.6%；培训中心个数从240个增长至265个；学生保有率83%，小班满班率64.1%...

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18年经调整纯利润1.21亿，19年经调整纯利润增长30%以上，也就是1.57亿以上，对应当前29亿市值PE在18倍以下，可以说是要增长有增长，要低估有低估 $卓越教育集团(03978)$ $思考乐教育(01769)$$好未来(TAL)$

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由投资高手票选出来的结果，这个结论还是比较客观的，卓越教育在K12课后培训这个领域投资价值排名第一，投资价值超过好未来、新东方、思考乐 $思考乐教育(01769)$ $卓越教育集团(03978)$ $好未来(TAL)$

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卓越的在线教育只剥离了小班课（持股比例将为30%，不并表了），一对一和一对三还是在上市公司体系，用的是自研的牛师帮系统。哪家公司都会有战略看走眼的时候，华为还曾经要卖终端公司呢！能纠错就是好事，在我看来剥离小班课的在线教育部分是好事，这部分引流成本太高了，竞争太激烈，很难盈利。...

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回复@地狱男爵: 首先，卓越剥离出去的果肉网校主要业务是小班辅导，一对一和一对三业务本来就留在上市公司体系里面；其次，本次寒假课程本来就是线下课程转线上进行授课，课程还是与原课程一样，包括小班辅导、一对一、一对三、全日制，其收入全部归属于上市公司主营收入。据了解，本次疫情导致的...

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$卓越教育集团(03978)$ 昨天和今天我向深圳某校区的老师了解了一下情况，目前线下转线上的情况比较好，一般一个班不同意转线上的人数是0个、1个或者2个。因为教师是同一个，同学也是同一批，这种形式的线上课已经接近于线下课，家长也不想让小朋友天天在家放羊，所以，大部分家长都能接受。加上，...

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给卓越教育点一个大大的赞！ 这几天卓越的老师也与我联系了，沟通线下课转为线上课的事宜，线下一对一转线上是9折，还是原来的老师上课。我按照老师的指导下载了牛师帮学生版，调试了一下设备，没有问题，相信以卓越在研发上面的高投入，在线系统估计是很ok的。正愁这个寒假闺女要玩疯了，期...

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$卓越教育集团(03978)$ 卓越教育面对疫情的严峻形势，及时做出调整，把假期的课程统一转为在线课程，保障学员健康安全的同时，又确保同学假期学业不受影响，同时把疫情对公司业绩的影响降到最低。

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国信证券给的报告漏洞百出，卓越教育19年利润怎么会只有1.1亿呢？ 卓越教育半年报利润0.75亿，实际利润1亿以上（因为包含了在线教育0.25亿亏损），下半年已经剥离了在线教育业务，简单按下半年利润等于上半年利润算，全年利润=下半年1亿+上半年0.75亿=1.75亿。 退一万步说，下半年利润差一点，至少...

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$卓越教育集团(03978)$
卓越教育集团荣获“最具价值教育股公司”大奖，业界和投资人对卓越教育越来越关注 网页链接 $好未来(TAL)$ $新东方(EDU)$

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K12课外辅导行业空间广阔，中国人对小孩子的教育投入只会越来越大，目前资本市场上对这类公司极度看好，好未来市值2000多亿，新东方市值一千多亿。卓越深耕华南区域，口碑还是挺不错的，尤其是语文学科。卓越的企业文化不错，比较注重教学质量，不急功近利，属于目标远大的企业。作为全国前十的K12...

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营收大概率能够实现3年30%复合增长，净利润率估计只有10%左右，净利润4亿，这个行业、这个增速，给30倍以上PE是很正常的（同行都是七八十倍PE），市值120亿以上，三年三倍收益应该是妥妥的！堪比茅台的投资机会，长长的坡道，厚厚的雪！ $卓越教育集团(03978)$$好未来(TAL)$$贵州茅台(SH600519)$

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资产负债表健康，营收增长不错，利润似乎也有上轨道的意思，估值很吸引人！ 有没有实地到校区去考察一下？我打算实地到深圳宝安的四季校区去考察一下。看网上的帖子，似乎退费的声音挺多的，不知道上海那边实际的满班率如何？$四季教育(FEDU)$//@耿氏:回复@Dragon9711:我研报写的慢，可能是过完农...

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好未来、新东方都七八十倍PE了，思考乐也有五十倍左右的PE，而卓越教育只敢展望30倍PE，即便如此，已经是3年4.4倍的超牛股了！为啥每次分析以后，都觉得仓位还不够重呢？这是堪比6年前茅台的投资机会啊$卓越教育集团(03978)$$好未来(TAL)$ $贵州茅台(SH600519)$

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回复@耿氏: 卓越教育的一对三个性化教学，从理论上说，是有市场的：一、比一对一便宜；二、上课的时候给小孩子的压力小一些，课上比较生动；三、比起小班制来又更有针对性一些，老师顾得过来。我看到的是个例，这么多年来，我深知个例的偏差是极大的，比如我没用过拼多多、极少看抖音，但是不影响...