1、公司简介
美国银行（纽约证券交易所股票代码：BAC）全球市值排名第30位，现有市值2826亿美元，总资产3.05万亿美元，是仅次于摩根大通的美国第二大银行，也是全球领先的金融机构之一，为个人消费者、中小及大型企业提供全方位的银行、投资、资产管理以及其他金融和风险管理产品及服务。
该公司在美国提供无与伦比的便利，为约6700万消费者和小型企业客户提供服务，拥有约3900个零售金融中心、约1.6万个ATM和屡获殊荣的数字银行，拥有约5600万已验证数字用户。美国银行是财富管理、企业和投资银行以及各种资产类别交易的全球领导者，为世界各地的企业、政府、机构和个人提供服务。美国银行通过一系列易于使用的创新在线产品和服务，为大约300万小企业家庭提供行业领先的支持。该公司通过设在美国、美国领土及大约35个国家/地区的营业网点为客户提供服务。
2、四季度经营业绩超出预期，全年增收不增利
美国银行2022年Q4财报公布四季度营收为245亿美元，同比增长11%，超出市场预期的242亿美元；净利润为71亿美元，上年同期为70亿美元，同比增长1.4%。
其中收入方面：净利息收入因美国利率上升同比增长29%至147亿美元（低于市场预期的149.5亿美元），占四季度营收的60%（去年四季度是57%），净利息收入占比都比较高啊，美国银行相对摩根大通来说对美国利率更敏感；非净利息收入同比下降8%至98亿美元。
支出方面：同样受低迷的宏观经济前景和贷款增长疲软的推动，美国银行2022年Q4的信贷损失拨备飙升至11亿美元，而2021年同期则释放了4.89亿美元的坏账拨备金，也说明去年太乐观了，没有预测到2022年净冲销金额会大幅提升，也侧面说明银行的预估模型还是有很大偏差的，即使未来一年内都很难精准预测。
但针对2022全年业绩来说，受存款流出、贷款质量下降和坏账准备的影响，跟摩根大通类似，同样出现年度增收不增利的现象，2022年美国银行收入949.5亿，同比增长超过6%，全年净利润275.3亿，却同比下降13.9%，低于2020年的下降幅度。
3、四大业务板块的表现情况
1）消费者银行业务四季度利润创新纪录
尽管40年来的高通胀正在考验美国消费者，但支出趋势在很大程度上仍是积极的，这提振了美国银行在其主要消费金融业务部门的利润，尤其是美国加息政策的红利，导致22Q4消费者银行业务营收同比增长21%至108亿美元，净利润为创纪录的36亿美元，也是四个业务中唯一一个净利润增长的业务，同比增长15%，增速低于营收增速主要是因为被信贷损失和商业投资拨备的增加部分抵消。
本季度新增超过100万个净支票账户，新增创纪录的350万个消费者投资账户和280亿美元净客户流量；数字销售额也创纪录达到680万美元，同比增长22%；自2018年6月以来，至今与爱立信的客户互动超过10亿笔，这些都是净利润创纪录的底层支撑。
2）全球财富及投资管理业务受熊市影响大
全球财富及投资管理业务22Q4营收为54亿美元，同比略增，净利润为12亿美元，同比下降2%，主要是净利息收入高增长被22年低估值非利息收入影响抵消了，22年的熊市经历相信大家都历历在目。
本季度受住宅抵押贷款、定制贷款和证券贷款的推动，平均贷款和租赁余额连续第51个季度保持正增长；新增11.9万个新银行账户，并在美林和私人银行方面增加了9000多个新的净关系，在后续市场估值由低估回归到正常水平过程中，相信投资业务也会发挥较大作用。
3）全球银行业务受低服务费影响
全球银行业务22Q4营收为64亿美元，同比增长9%，净利润为25亿美元，同比下降5%，增收不增利是因为利率和贷款增长带来的净利息收入增加，部分被较低的投资银行费用和较高的收益信贷利率导致的较低财务服务费用所抵消。
4）全球市场业务受低服务费影响
全球市场业务22Q4营收为39亿美元，同比增长1%，净利润为5亿美元，同比下降25%，同样增收不增利，主要是因为销售和交易收入增加，部分被较低的投资银行费用抵消。
4、美国银行的优势
1）银行业务数字化在稳步推进，构建低成本优势
美国银行的网上银行是在线金融服务的领先者，其网上银行业务获得了全球范围内的认可，拥有世界上最多的在线注册用户，并获得了各顶尖财经杂志所给予的诸多殊荣，如美国最佳消费者数字银行、企业数字银行模型银行等。其网上银行提给的服务栏目相当丰富，每个栏目下的分支栏目也非常详细，网上银行服务紧要包含个人金融服务、小企业金融服务和企业及机构金融服务等。在个人金融服务方面，美国银行提给的在线金融产品基本包含了传统个人金融业务的大部分业务，实际就是其传统业务在互联网上的延伸。
Q4财报显示，数字化已验证用户已从19年的3800万增长到22年的5600万，增长较快；数字化销量比例已从19年的32%提高到22年的49%；通过电子邮件或移动识别发送和接收的美国银行个人对个人付款金额从19年的240亿美元增加到22年的810亿美元，增速都非常快，说明数字化业务在稳步推进，并帮助美国银行整合其实体网点，能提高运营效率，构建低成本优势。
2）发展壮大过程中注重独特服务
美国银行能在银行林立的美国市场上站稳脚跟并不断进展壮大，与它独特的服务密切相关。首先，在其他银行只注意以大企业为服务对象时，美国银行却把普通大众及中小企业看作最重要的客户，推出最少仅为25美元的小额贷款，这是史无前例的，这样昔日被各银行拒之门外的人们纷至沓来，以此带动了各项业务蒸蒸日上。这种“聚财莫嫌金银碎”的服务模式直接拉近了与客户的距离，提高了亲和力，也树立了美国银行以客户为中心的公众形象，从而促进了其银行业务的进展。
同时，面对美国这个移民众多的国家，美国银行特别注重将外国移民作为它的客户群体，例如拉丁美洲人、亚洲人、美洲裔非洲人的移民等，这三部分为美国银行贡献了大部分利润增长。
另外美国银行特别重视其客户满意度的状况，并经常对此实行调查，根据调查结果以及客户忠诚度、“关系客户净收入增长率”与销售额实行对比，不断优化与持续完善。
美国银行注重独特服务，也是有很大的收获，根据美国消费者开通首要银行账户的排名榜，排在第一的就是美国银行，影响力还是非常不错的。
3）美国加息增厚美国银行短期业绩
根据美国银行交流会上公布的数据，公司2022年Q4净利息收益率（存款利息与贷款利息之间的利差）为2.22%，同比2021Q4的1.67%增长55个基点即0.55%。
对于净利息收入贡献近六成的美国银行来说，对美联储的利率政策更敏感，据管理层透露，随着利率收益率曲线平移100个基点以上，预计未来12个月的净利息收入将增加38亿美元，非常可观、诱人的收益啊，也能能够增厚公司短期净利息收入。
5、巴菲特与美国银行的故事
2011年8月巴菲特通过伯克希尔公司斥资50亿美元买入5万份美国银行累积优先股，每年股息收益为6%，同时获得7亿份美国银行认股权证，未来十年内任何一个交易日均能以每股7.14美元的价格购入后者股票，并认为是一笔非常有价值的投资。
实际上没有等到十年，在2017年实施转股成美国银行的7亿普通股，转股时美国银行股价为23.58美元，相当于巴菲特买入美国银行的成本价仅是市场价的三折，后续也陆续多次加仓，截止2021年底提升至10.33亿股，成本146.31亿美元，市值为459.52亿美元，10.5年的年化收益约为11.5%，当然没有考虑资金加权，若考虑收益就更高了，算是不错的收益。
6、总结
美国银行四季度业绩不错，尤其是消费者业务再创新纪录，数字化贡献稳步增长，线上线下协力发展，也是美国消费者首选的银行，具有很好的优势，但同样受宏观经济低迷、存款额降低、贷款质量下降和坏账损失大概率提升等影响，预计23年业绩压力大，若能像管理层说的利率收益率上移100个基点，还能短期增厚业绩38亿美元，也可以分担些业绩压力。
以上仅为个人投资股票的思考与价值投资的依据,均有判断错误的可能和思考不全的风险,不构成任何投资建议，不对任何人盈亏负责,切记!!!