【行业观点】节后持续大涨，稀土逻辑大梳理#稀土板块急拉掀起涨停潮# $北方稀土(SH600111)$ $盛和资源(SH600392)$ $中国稀土(00769)$
春节后稀土板块持续反弹稀土ETF大涨超10%，龙头北方稀土更是反弹近30%，稀土板块如此火热，行情能持续吗？
用一句话概括稀土的核心是：下游需求持续增长+供给端持续严控+国家政策支撑=稀土价格或稳中有进。
投资逻辑:供需错配支撑价格,近期稀土价格维持强势,核心原因是供需错配。
供给端:节前公布的稀土上半年生产指标虽总体符合预期,但处于预期下限,同时缅甸在严峻疫情形势下,稀土进口矿供给扰动或将持续;
需求端:新能源汽车、风电、工业电机等需求高速驱动下,磁材厂订单饱满,供需基本面强支撑下稀土价格稳中有进、高位运行。根据弗若斯特沙利文的预测(转引自金力永磁招股书),2025 年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4 万吨和31.0 万吨,预计未来全球高性能钕铁硼供给增量或主要集中在中国。
随着新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求高速增长,稀土价格或高位运行,产业结构持续优化,稀土永磁行业集中度或进一步提升。
再次强调本轮稀土板块长牛的核心逻辑:
1)流动性合理充裕;
2)新能源、工业电机等下游需求驱动;
3)涨价顺周期配置策略;
4)国家政策扶持。
2021 年是稀土全产业链的利润拐点,预计2022 年稀土价格有望持续得到供需基本面的强支撑,量价齐升下产业链利润或持续超预期,当前时点持续关注稀土全产业链战略配置价值。
操作上，低吸中期坚守为主。