$兴业银行(SH601166)$ 放眼全球环境，因综合成本相对较低、发行期限更为灵活等特性，TLAC非资本债券已成为国际同业常规的负债来源，是海外G-SIBs完成TLAC达标的主要途径TLAC非资本债券具有以下特点：产品属性与普通金融债更为接近，是具有损失吸收功能、不属于商业银行资本的金融债券；发行期限较为灵活，能够满足大多数投资者的资产配置需求；投资回报率相对较高，因较普通金融债券增加了损失吸收条款，定价具备一定的风险补偿。工商银行近日发布公告称，5月15日至5月17日发行2024年总损失吸收能力（TLAC）非资本债券（第一期），基本发行规模300亿元。其成为我国首单TLAC非资本债券。随着全球系统重要性银行（G-SIBs）总损失吸收能力阶段性达标期限临近，我国G-SIBs将发行TLAC非资本债券提上日程。5月13日，中国银行发布公告称，将于5月16日至5月20日发行2024年总损失吸收能力（TLAC）非资本债券（第一期），本期债券基本发行规模300亿元。为了满足TLAC监管要求，五大行在2024年年初陆续披露TLAC非资本债的后续发行计划，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行分别计划发行不超过600亿元、500亿元、1500亿元、500亿元和1300亿元的TLAC非资本债券，合计规模不超过4400亿元。浙商证券分析师梁凤洁预计，五家G-SIBs银行年末TLAC达标压力较小，今年TLAC债券供给有限，与国债的信用利差在40个至50个基点。