美股是一个对边际超级敏感的市场，蝴蝶扇一下翅膀，就引起一场龙卷风经常发生。 经常看到季报数据不错，但下个季度指引一般就导致股价大跌。 巴菲特就吐槽过这一点。
对冲基金甚至雇佣卫星，统计工厂发货的卡车数量。或者让人咖啡厅数咖啡 参考瑞幸咖啡假账案例。这次$超微电脑(SMCI)$ 没有发业绩预告，敏感的对冲基金立即找到了机会。
这样做的结果，就是市场没有一个短期必赢的交易策略，无论做多做空，短期影响价格波动的因素很难提前分析出来。这也是量化基金无法在美股取得超额收益的原因。而在a股，在于t+1 涨跌停限制 通道优先 转融通，量化基金显然是存在必赢策略的。对高频量化来说，a股是非常稳定的取款机。