古今一品全

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回复@你在教我做事: 恩没关系的，没有什么企业是必须要投的，投自己相信的，能睡得着的就行//@你在教我做事:回复@古今一品全:确实，所以只是感觉不确定。现有的数据只是历史，未来的趋势不好判断。

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回复@你在教我做事: 我只能说以我的经验，有些时候自己或者是周围的感觉不一定准，还是要用数据来说话//@你在教我做事:回复@古今一品全:我也因为众所周知的白酒商业模式顶级这一观点短暂买过相关股票，但是过了几个月我就承认了自己的无知，选择清仓观望和继续学习。目前来看，我无法说服自己不去...

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回复@悠然笃定: 你说的对，有些人确实这么认为。但就像我文中提到的，全国化的进程没那么简单，当时为了保增速做了错事，付出的代价有点大。//@悠然笃定:回复@古今一品全:前几年很看好洋河 超越五粮液，我当时就感觉一个有等生竟然连这题目都能做错

价投旅程的一场升学考试——对洋河股份的现状思考

人生路上，所发生的一切，皆是机缘。顺境，让人喜悦；困境，使人成长——此所谓“凡事发生，皆有利于我”。
暴雷？
4月27日晚间，$洋河股份(SZ002304)$ 发布2023年度报告及2024年度第一季度报告。2023全年，洋河股份营业收入331.3亿元，同比增加10.04%；归母净利润100.2亿元，同比增长6.8%...

“令人失望”的高增长——福寿园2023年业绩报告简析

缘起
曾经的一个巧合，我读到一本彼得·林奇的书，他告诉我殡仪行业是一个好生意。
又一个巧合，我读到唐朝老师的“从零开始”系列，他告诉我福寿园是一个好生意。
十年前的我，没什么阅历，觉得死亡好像很遥远；
十年后的我，经历过亲人的离世，也学习到一些生死观——比如说，正...

红皮手财阅读笔记（下）

财报季已悄然来临，以腾讯为首的“下属子公司”们纷纷开始递交2023年度的述职报告。“工欲善其事，必先利其器”，秉着对各位高管以及自己钱包的充分尊重，在集中阅读财报前，有必要二刷一遍唐朝老师的红皮手财，做好知识面上充足的准备工作。
在一个多月前，我已将较难的上半本书——资产负债...

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回复@NL再来: 恩，是这个理。不过如果把一分钱也不分当作0分，回购足够股数当作100分，中间还是有很多空间的，很难苛求一定是100分。而且22年年底那个价格都只是意思意思回购一下，这个价位估计也不会大笔回购，只能说管理层有他们自己的想法。//@NL再来:回复@古今一品全:分红不如回购，港股通20%...

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$福寿园(01448)$ 仅仅一个未公布具体金额的特别分红，就引发了一根大阳线，有以下几点感受：
1.由于目前市场情绪悲观，投资者把具有确定性的股息看得比很多时候都重；
2.对于曾经有过疑似挪用账上现金的管理层，股东们认为这是一个极大的进步就像一直考40分的突然考了个75分（预期差...

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回复@你在教我做事: 目前估值确实没有啥便宜可占//@你在教我做事:回复@古今一品全:写得很好，谢谢作者。看来伟星近几年的业绩增长多少也粘了疫情的光，目前估值不能说便宜。

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回复@野鹤闲云也: 恩 总结得很到位伟星确实是一家不错的企业，于我而言还需要找到下游客户“持续地找他不找别人”的理由，才能支撑买入。//@野鹤闲云也:回复@古今一品全:下游企业的刚需、分散的客户、稳定的现金流、不错的提价能力。
下游企业的刚需：服装企业生产服装，拉链与纽扣是必...

《芒格之道》阅读感悟（中）

在上篇中，我对《芒格之道》上半部分——西科金融股东会讲话部分中感触较深的片段进行了摘录，并写下了自己的感受。
本篇将对《芒格之道》的下半部分——每日期刊股东会讲话部分进行精华摘录（整段粗体），并写下自己的思考。由于篇幅较大，将分为两篇进行分享，本篇就作为中篇吧，希望大家喜...

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回复@鲨鱼1214: //@鲨鱼1214:回复@古今一品全:温故而知新，很棒的分析，学习

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回复@Travery: 谢谢支持。类似的建议我不太方便做，见谅哈。如果是我自己的话暂时应该不会考虑，伟星的生意我暂时没想通它的核心竞争力，pe上暂时也没太大便宜可占，我会继续研究并等待更好的价格。//@Travery:回复@古今一品全:谢谢，文章写的真棒。现在这个市盈率是否已经高了？可以介入吗？

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回复@Travery: 恩 有空会继续更新的//@Travery:回复@古今一品全:继续啊

星星之火，可燎原否（四）

书接上文。上篇提到伟星以1.53亿元收购中捷时代51%的故事，我将其定义为“维护上市公司近期股价的短视行为”——利用中捷时代的在手合同，通过收购在三年内增厚了伟星的净利润。
及时行乐
也许是尝到了甜头，伟星在2018年4月进一步收购中捷9%的股权，对价为9790万元。相比第一次收购，中捷...

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回复@猴菇饼干: ok没问题 所以你想深入了解什么//@猴菇饼干:回复@古今一品全:看起来分析的头头是道，其实太肤浅了，可以说根本不了解企业。

《芒格之道》阅读感悟（上）

两周前的2024年1月1日，是查理·芒格诞辰100周年的日子。据说在几个月前，芒格家族已经在筹备查理·芒格原本应该在当日举办的百岁生日宴会。但一个多月前，突传噩耗，查理和我们永远地告别了。这也许就是生活吧，你永远不知道，明天和意外哪个率先到来。
对于他老人家来说，这一辈子是光芒万...

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回复@你什么成: 谢谢//@你什么成:回复@古今一品全:写的太好了看的很痛快

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回复@武林俊杰: 哈哈哈哈//@武林俊杰:回复@古今一品全:民营企业，大股东心里都有自己的小九九的，就看分寸把握。

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回复@隐之财汇: 好的谢谢 看了下是集团03年收购 倒是盒上市公司没啥关系//@隐之财汇:回复@古今一品全:题材炒作需要，之前还收购过四维瓷业呢！