3月铜金油领跑，当时恰逢3月美国制造业PMI重回扩张区间，市场开始全球制造业重启的再通胀交易。

但在降息尚未开启的前提下，再通胀交易无疑抢跑明显，因此铜和黄金在4月末也已经开始明显回调，黄金下跌约4%回到 2300美元/盎司，甚至在5月FOMC会议后利率回落的背景下仍然下跌，进一步说明了此前透支过多$纳指100ETF-Invesco(QQQ)$