发财爬红梯

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孙子曰：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知而不可为。不可胜者，守也；可胜者，攻也。守则不足，攻则有余。善守者，藏于九地之下；善攻者，动于九天之上。故能自保而全胜也。
孙子讲：古代善于用兵打仗的人...

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20240206，又回到22年底的水平了，又弹了一波，搞两回了。

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中国神华2PB，长期预期回报率低于10%。换新集能源、潞安环能，比它便宜30%。

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特变电工，20231231，股息率7%，PB 1.1。公司在变压器和多晶硅细分领域都做的不错，而且也有煤炭。历史上也有分红的传统，分红募资比是96%。值得看一下，Mark。

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东方电缆，24年预计15亿利润，对应市值300-350亿，机构喜欢，没啥肉吃。

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港股1PB私有化的，给的是1.2PB左右的收购价。如果A股同类的中药公司比这低，也是给机会，不过好像不太可能。

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亨通光电，也是估值很低。东方电缆就不低，预计24年15亿利润，也就看到300-350亿市值，还是有点怂。

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中天科技，估值回到21年中大股东增持的水平。这公司20年说被骗，然后计提了减值砸坑。21年到22年借着碳中和炒了一波，现在又回到增持的位置了。底部涨了一波，从1PB到1.4PB，观察仓（雪球点错了，搞了5%。。。😓）。

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24年3月1日出了，公司的护城河不深，依赖持续跟踪。它的优势来自渠道运营，相比水电白酒这些护城河来说，就比较苦命了。同样的公司还有苏泊尔，老板电器，这些公司管理是挺优秀的，但是护城河依赖管理优势持续，需要跟踪的话就不擅长了。

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20240228，五大五小的主流银行，这几年都成了小透明了，民生银行都差点超过你，江苏银行这些也就3个涨停的事情，好意思。除了西北的几个小银行，没几个股息率比你低的，也只有四大行的30%。尼玛，光说意愿，要实施啊，再不提升就扔了你。

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回本抽钱第一，不亏本第一。

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学习价投名单（不定期更新删减，为表尊重排名不分先后，借鉴能力圈）：巴菲特（除科技股）、段永平（苹果、白酒、拼多多）、李录（银行）、张尧（煤炭）、大地远通（赵连杰，水电和银行）。

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最好的情况，是低成本买到高成长，享受戴维斯双击，如2023年11月皖通高速，2021年做微盘，还有2015年的比特币和房子；能接受的情况，是低成本买到低成长，如2023年11月的大秦铁路；难测的情况，是高成本买到高成长，如2021年的CXO和贵州茅台；最惨的情况，是高成本买到低成长，戴维斯双杀接盘，如2...

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2021年，公司拥有煤炭和自备电厂，电力成本 0.25 元，具有极大的成本优势并且不受电力调配影响，硅铁涨价 2000 元单吨的毛利就能翻两倍弹性极大。根据历史数据拆分，公司硅铁的单吨成本在 4000 元 -4500 元之间。

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鄂尔多斯，在钢铁股里算有α的周期股。电冶板块（90%）+羊绒（10%），连续6年分红，分红也大于募资，股东持续增持B股，还是愿意回报股东的。服装这块，比ST中绒强，全世界最大的羊绒类服装生产和销售企业，处于细分行业的龙头地位，有全产业链和品牌渠道优势。电冶主要是硅铁和PVC，硅铁下游是钢铁...

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回复@风口的蜜蜂: 他所有的社交平台，暂时都销号了。东财可以翻部分旧帖，泸州老窖部分的；公众号可以翻语录，也是没办法。不过看巴菲特和段永平，也可以，思路一样的，只是案例是美股。//@风口的蜜蜂:回复@投资小神华长期持有:老师好，散户乙的公众号你有吗？多谢了

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回过头看，高股息里，23年下半年做的，招行就比建行H强，皖通就比大秦强。大致同价下，成长性非常重要。前者才翻倍，后者同期才20%。净资产配置招行，比建行强太多了。巴菲特拿可口可乐和运通几十年了，当你找到一个真正出色的企业时，请坚持下去。耐心是有回报的，一项出色的业务可以抵消许多不可...

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2023年12月，招商隐含的股息率已经超过了四大行中的三大，股息率7%。兴业银行也接近7%，当时跟着混了一下。如果有系统性风险，四大行也不会独善其身，而四大行的资产质量、客户还是管理，还是没有招行好，就去混了一下。而且朋友在某大行干过，干点啥事都要汇报审批，内控严格的不得了，跟中国银河...

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平安银行pb都低于14年中了，也就比民生银行22年时高点。民生银行这各种累的公司都1800亿市值，平安银行涨停以后才2000亿。除了mmz被抓这种潜在利空没出，大不了吃个跌停。

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我刚刚调整了一下雪球组合 $价投不追-H(ZH3327007)$ 的仓位。

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2024年2月21日，私有化溢价36%，这个公司年年盈利够便宜，不私有化也就是回本多花点时间而已。大股东都是国药集团，当初售后太极集团的时候做了承诺解决同业竞争问题，中药和太极集团又属于上下游企业，要是注入的话就是一体化中药种植，加工，销售一体吧。