注：本文完成于1月23日
随着三大指数的持续下跌，底部似乎离我们越来越远，遥遥无期，巴菲特的观点“别人恐慌时要贪婪”已经被投资者们抛到了脑后，只剩下恐慌。我认为在这样的一个市场里，仍然充满着机会，有哪些公司的价值是被低估的呢？又有哪些公司即使在未来继续下行这下还能具备投资机会呢？
首先，我认为在经济下行之际必须选择那些行业护城河足够深的企业。中国石化就是这样的企业。试问在中国的能源领域谁能与中石化和中石油叫板？中国石化无疑在能源领域无疑拥有很深的护城河。
其次，如果中石化继续下跌，其价值更为凸显。未来三大指数何去何从相信任何人都难以预测。很多类似淡淡的小牛味道的播主甚至大佬们预测指数之后都被无情地打脸。未来的市场走势真的难以预测，关注指数不如找到合适的上市公司。中石化2023年每股共分红两次，共计分红0.34元，目前A股股价5.2元，股息率6.53%，H股股价3.78港元，每股分红0.37港元，股息率9.78%（扣除税后为7.83%），若采用港股通持有股息率扣除税后为7.04%。我认为目前的价格已经非常便宜。这里有一个大胆的假设：如果上证指数继续走低25%到2100点，中石化A股如果与指数同步下跌25%到4元，其股息率可高达9.25%，如果中石化能再大方一点，按2022年的派息方案每股派息能达到0.47元，那么中石化的股息率可达到11.75%，这样的收益率是不是比银行存款更划算？
最后，我认为目前的确指数在创新低，但是个股的机会确是十分大，如果没有办法控制走势，就让我们在别人恐慌时贪婪。