中国巨石的投资者，不妨再回顾一下马拉松投资公司的“资本周期理论”，看看玻纤行业到了哪个阶段了。
马拉松公司认为，一个典型资本周期大概会经历以下八个步骤：
第一、有利的行业环境，较高的当期盈利，导致管理层过分自信；
第二、乐观的市场需求预测数据，导致资本管理者和企业管理者倾向于在周期的世界中保持线性的思维；
第三、公司增加资本开支，扩大生产；同时，竞争对手基于错误的判断，或者担心丢失市场，同时扩大生产；
第四、无论是内部激励还是外部激励，都会推动这个供给扩大的过程。公司管理层的奖金与公司盈利挂钩；产能扩大时，股价上升，投资者高兴。
第五、投资银行帮助企业筹集资金，以扩大资本开支；
第六、资本开支和供给之间存在时滞（蛛网效应），导致供给曲线常常出现突变。
比如，典型的航运周期，运价大幅下跌之后，原来的造船订单才开始交付；
第七、因为需求预测过度乐观，出现产能过剩，利润下滑，管理层被更换，资本支出削减，行业整合，股价大跌；
第八、行业投资减少、供给侧收缩，行业利润恢复，此后股价进入理想的买入时机，但是很多投资者过于纠结于短期的不确定性而没有认识到周期的反转。
学术界的一些研究结果，也能从侧面证明资本周期对供给侧所带来的冲击。
根据已有的研究结果，他们发现资本支出与投资回报之间呈现负相关关系，资产增长慢的股票表现好于资产增长快的股票，这被称为“资产增长反常”。