首先谢谢@大苹果的飞飞 拉黑我，这是我2014这个雪球账号注册以来第一次知道被别人拉黑。如果不是大苹果的飞飞拉黑，我还不知道啥情况会被拉黑，讨论事情不骂人会被拉黑吗？我也不会单独开文说这个事情。
首先说一点，我非常认同15%长期年化是一个资产管理行业非常牛逼的业绩，国内外都是。国外巴菲特现在不到20%，时间周期再拉长是不是也会落到15%？国内做的好的星石、淡水泉、重阳也是长期15%左右的业绩，景林有个产品金色中国吧20%出头。历史数据告诉我们达到这样长期年化15%的业绩非常厉害的业绩，可以说是资管行业的顶尖水平。借用@曹大勇 兄的图。@交易老手 。
大苹果的飞飞在驳复利与现实：15%的年化收益足矣？中说，有人文中说小本金50%以下的收益没有意义就把人拉黑了，哎，这话我在文章中也说过，我就想说明下50%的收益是啥情况，评论了下就被拉黑了。
我曾经在一篇文章中说过，单次机会预期的目标空间小于50%不是很好的机会。
第一这不是年化，这个单次机会可能是一年两年甚至更长。
第二，这是考虑了多次投资其中有跟踪标的不符合预期的试错成本，有时候能达到，有时候达不到，有时候会看错了公司止损离场。
第三，这是考虑下行风险有可能会超预期的情况下，一旦操作中组合的有下行风险需要更多的时间和更多的收益率去弥补。
第四，预期的空间50%，能拿到的有多少，买进试错，确认加仓的过程中，行情走了一段，后续离场也不可能一定走在相对高点。这是一种求其上得其中，求其中得其下的思路。
有人说我这个有确定性的机会15-20%，足够了，你这50%太扯。实话说，你这确定性怎么得出来的，再大的确定性都要考虑概率，概率很高的情况下是可以适当考虑降低赔率，但是不是放弃概率all in。通过计算器才能算出来的15-20%的机会就不是好机会，而真正好机会毛估估就能有50%以上的。如果毛估估只有15%-20%的话，加上你的毛估估的容错和误差最后还有多少呢。我记得段大师说过类似的话。
再次说明，长期年化15%是个非常牛逼，牛逼出地球的业绩，这个历史有数据谁都知道。
另外，预期收益=概率*赔率，在预期收益15%的情况下，如果赔率是15%或者20%，那么确定性的概率要达到80%-100%才能得到，这是长期的概率，长期保证80%以上的概率。如果赔率放大到30%，概率可以到50%就能达到15% 的预期收益率。我认可通过深入研究获得概率的提升得到确定性，但仍然是只是低于100%概率，甚至大多数情况下低于90%，仍然需要给自己留出赔率和失败概率的容错空间，避免小概率的黑天鹅事件造成毁灭性的打击，今年这些黑天鹅还不够警醒吗，很多人事后说有这迹象那迹象，确实有很多是有苗头的，但没苗头的怎么规避呢？
概率是承认认知的有限性与事物发展的无限可能性。