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还有两天就是新年了，没想到，今年的最后一篇文章还是关于爆雷。
如果互联网有记忆，今年年初写过一篇“2023年的第一个雷，来得比往年更早一些”，说的是遵义道桥156亿的违约。
而今天要讲的，其实不是2023年的新雷，而是3年前爆的，在今年终于有了定论。
说的就是四川信托打折兑付的事儿。
前几天，也就是12月25日圣诞节的这一天，四川信托官网发布了两则通知：
其一为《关于四川天府春晓企业管理有限公司受让四川信托自然人投资者信托受益权的通知》：
自2020年风险暴露以来，在多方指导下，我们始终将维护自然人投资者合法权益作为风险处置工作的重中之重，统筹资产清收等化险资源积极填补投资者损失。但由于整体风险缺口巨大，叠加目前复杂的市场环境，大部分信托计划已严重逾期，面临较大损失......
受让方案依照打破刚性兑付的政策导向，兼顾公平，综合考虑投资者存续项目规模和过往收益情况，适当向中小投资者倾斜。本次方案按自然人持有的全部信托受益权本金规模分五档、以固定比例累进计算报价，具体分档如下：
至于兑付的具体比例，官方公告并未提及，但是根据“金融界”，“21世纪经济报道”等多家媒体披露，比例如下：
本金100万元以下的兑付比例为80%；本金100万元至300万元兑付70%；本金300万元到600万元兑付55%；600万元至1000万元为50%，本金1000万元以上的兑付为40%。
另外，《通知》还提到：
如您2018年1月1日以来获得分配的所有信托产品累计收益超过200万元，则报价需对超过200万元部分扣减一定比例的过往收益。
考虑到底层资产清收变现及后续的风险处置耗时均较长，不确定性较大，为践行金融工作人民性的宗旨，按照市场化、法治化原则，有关方面尽最大努力协调到了资金，提出了价格合理、付款周期明确的受让方案。我们认为这已是充分调动一切化险资源后能实现的最优方案，诚挚建议自然人投资者珍惜转让机会，尽早签约。
至于尽早签约的奖励，在另一则通知《关于四川天府春晓企业管理有限公司受让签约相关服务安排的提示》里有明确规定：
本次签约提供早签奖励。如您在首次查看报价后的15个自然日内完成签约，除基础报价外还将会获得基础报价3.5%的价格上浮奖励。另外，若在2024年3月5日（含当日）前自然人投资者整体签约率超过90%，则将为所有已签约投资者提前价款支付时间，减少您的等待时间。
打折兑付，且还扣减以往收益，这操作貌似也是头一回见。而且从上述内容不难看出，如今这结果，已经是调动了一切资源之后的最佳方案，不签约也不可能有更好的结果了。
比起那些血本无归或毫无下文的产品来说，这个结局确实不能说太坏。
“四川信托的”官网，依然留着“成都最好的信托公司”字样。
实际上，早在三年前，四川信托就已深陷兑付危机，官网在2020年6月公布的一封对投资者的公开信中称：
受全球经济下行、新冠肺炎疫情及停发TOT信托产品的影响，部分融资企业到期不能按时归还信托资金，导致部分信托产品未能按期分配......
对于部分到期不能按时分配的信托产品，按照信托合同约定进行延期。公司将全力以赴，力争在一年内通过处置底层资产回收资金，并根据资金回收进度及时进行分配。
然而一年之内并没有实质性的举措。
2021年12月，官网公布《风险处置工作进展情况通报》，称：
四川银保监局、省地方金融监管局通报工作进展情况如下：
一、持续督导开展清产核资。
二、全面推进风险资产清收处置。
三、积极配合公安机关案件侦办和司法追赃挽损。
四、积极推进重组工作。
五、依法依规推进行政处罚。截至目前，四川银保监局已对四川信托作出罚款3490万元的重大行政处罚决定。
中间又发布过几次工作进展情况通报，但，直到前几天，一直没有最终处理结果。
这个雷到底有多大？根据早先《每日财报》的消息，据四川信托方面回而有公开媒体报道，四川信托说是200多亿元，但审计公司查出的有300多亿元。
随上述两则官方通知一起发出的，还有签约小程序。
说起来，感觉2023年是有钱人集中被嚯嚯的一年。
数家信托公司，像是约好了一样，前赴后继暴露出来。新华信托、兴业信托、陆家嘴信托、中融信托、雪松信托......当然，还有地产系神话的接连破灭以及留下的几地鸡毛。
打破刚兑这四个字，从政策、文件变成了铁打的事实。
此外，四川信托的通知还提到了另外两个关键词，兼顾公平，适当向中小投资者倾斜。
这让我瞬间联想到河南村镇银行事件的处置办法，也是类似，从5万以下小额开始垫付，然后依次往上，50万封顶，超过50万的按50万进行垫付，方向都是一样的，保护中小老百姓，维持稳定。
这一点，在《保险保障基金管理办法》中，也有相应规定：
第二十条 保险公司被依法撤销或者依法实施破产，其清算财产不足以偿付保单利益的，保险保障基金按照下列规则对财产保险、短期健康保险、短期意外伤害保险的保单持有人提供救助：
（一）保单持有人的保单利益在人民币5万元以内的部分，保险保障基金予以全额救助。
（二）保单持有人为个人的，对其保单利益超过人民币5万元的部分，保险保障基金的救助金额为超过部分金额的90%；保单持有人为机构的，对其保单利益超过人民币5万元的部分，保险保障基金的救助金额为超过部分金额的80%。
......
保险保障基金依照前款规定向保单受让公司提供救助的，救助金额应当以保护中小保单持有人权益以维护保险市场稳定，并根据保险保障基金资金状况为原则确定。
道理很简单，当家底厚、余粮足的时候，兜底能兜100%，但是不能全部兜底的时候，无论是哪个领域，都是以中小客户/投资者/保单持有人/储户利益为主，维持市场和社会的稳定。
最后，作为保险业的一员，肯定还是要多说两句。
在如今利率持续下行、刚兑切实被打破的情况下，保险产品的安全性、增值性、长期收益性的优势，比以往任何时候都突出。
而收益确定、能保终身、返本较快、后期现价增长快、使用灵活的增额终身寿险（无论分红或不分红，都有它独特的优势），更是其中的佼佼者。
当然，长期甚至终身的锁定利率的非分红年金险+万能险，也是不错的选择。
它们给不了过高的收益，但是细水长流，时间和复利会给你最好的答案。
最后，永远记住一点，年金险是唯一一个可以做到和生命等长的金融产品，你可以有存款、房产、其他理财产品去应对养老，但是养老险/年金险是必不可少的。
最后的最后，不要去贪图那些我们不懂的、够不着的、玄幻的东西，在可掌控的范围内，获得让自己舒服的、心安理得的、踏实的回报就好。
最最后，今年个人养老金退税还有两天，抓紧了，别错过。
保险八卦女
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