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$中国巨石(SH600176)$ 【真假越辩越明-汇编室啊“吃透巨石的16个问题”之二，提到的先入场的成本优势是不是真的？】汇编室提到：3500万的冷修投资摊在10年里，每年平均折旧350万，而每年的净利润高达1000—2000万，冷修之后，单条产线的ROE直接上升了4倍左右，真是惊人啊！这个特点会导致意图进入玻纤行业的潜在竞争对手几乎没有逆袭的可能性，因为你要参加竞争，就得先投入几十亿的资本，花十几年的时间摸索工艺，承受十几年的亏损，设备冷修后，才可能获得与这些巨头竞争的资格，而如果行情不好，这些巨头再扩大产能压低价格，后进者就太绝望了。
按照这个分析，巨石作为二十多年积累的老大，冷修后的产能一大堆。领先二三线都已经好几百了，那岂不是成本领先新入局者上千块一吨？如果这样，新入局者在现在的玻纤价格区间就是点火即大亏，一吨亏几千？但实际情况是，后进者好像完全无视这个情况，几百万吨产能规划泰山压顶，好像一点也不怕。到底是分析有问题，还是试图入局的老板脑子有问题？

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prince_frog8
2023-12-02 13:37

苏宁的对手是国美吗？？
京东、淘宝一出，电器店都倒闭。
玻纤生产工艺一改，重资产的死翘翘

川归
2023-12-02 06:25

那位把折旧年限搞错了，以为10年，正好10年后冷修，完了基本就没有折旧了。
实际的折旧年限25年，所以这个逻辑错了。
这个所谓的成本优势只是账面上的，并不会体现在现金流上，打价格战的时候，这个优势不存在的

梅花落满南山
2023-12-01 23:08

结合这个帖子的说法，再加上n多研报的细致分析，这么大的成本优势，研报和帖子算的还很细致，得出的结论粗纱每吨成本，比泰山低500，比三线低1000，比新进来低1000还不止（人家新进，还没有享受牛叉的冷修后的四倍roe能量），看起来世界无敌，那为什么还有那么多产能进来找死？为什么现有二三线的还不狠狠亏损亏到姥姥家，甚至有的还在点火，新入行的还大量规划和建设产能，逻辑不通，研报和行业内外老板肯定有一个脑子坏了或者算错了？

彻成峰
2023-12-04 10:05

老板拿的钱不是自己的钱，都是贷款融资银行的钱，所以不怕亏

两面包夹芝士
2023-12-03 21:12

当初新产能玻纤价格高。100的零售价成本2块跟5块没区别

血落凝寒霜D
2023-12-02 23:13

兄弟，理性人，多发点这样的讨论。

血落凝寒霜D
2023-12-02 23:02

试图入局的老板脑子坏掉了！这种现象很常见，老板并不比普通人冷静，看到有钱赚就冲，比如好几年之前的滴滴快的烧钱打车补贴，最后两败俱伤才握手言和。