@价值投机张 @今日话题 $叮咚买菜(DDL)$ 叮咚买菜发布2023年二季报，总营收48.406亿元，去年同期为66.34亿元。经营亏损4960万元，去年同期经营亏损1260万元。净亏损3660万元，去年同期净亏损3450万元。不按美国通用会计准则，净利润为750万元，去年同期净利润2060万元。截至2023年6月30日，叮咚买菜拥有现金及现金等价物、短期投资为55.178亿元。
在去年的销售高基数情况下（上海疫情），叮咚买菜二季度能有这样的业绩仍还是不容易的。
这份财报也可能部分展现了前置仓生鲜电商行业未来的几个发展趋势。
一、活着。
2023年一季度，叮咚买菜的总营收是49亿元，对于二季度营收表现，早前有市场人士对《商业观察家》称，如果能有45亿元就算很好了。今日的财报则显示，叮咚买菜2023年第二季度营收达到了48亿元。
这个营收数据是不错的。
在整个行业面临资金链紧张的情况下，通过牺牲部分销售来换取利润空间、存活空间，是很正常的操作。叮咚买菜也这样做，同时，它还在不断地撤出一些区域市场，比如川渝市场。
这种操作的风险在于：团队执行力够不够（收缩），以及现金流压力，因为供应商的应付账款、投资人、银行借款要靠规模撑着。
很多零售企业的“无脑”扩张，背后都是来自于供应商、投资人等的“推动”，“无脑”扩张之后如果“断崖式”停下来，停下来就是灾难。
二季度，叮咚买菜做的好的一点就是：收缩保命之下，二季度营收环比一季度还是稳住了，销售规模没有大幅下滑。没有大幅下滑就能一定程度稳住供应商的应付账款、投资人与银行借款。
这可能说明，叮咚买菜团队还是有能力的，能早点收缩保命。
二、大本营上海市场暂时比较稳。
2023年第二季度，叮咚买菜的销售与营销开支为8910万元，同比下降42%，营销费用率则为1.86%，毛利率为31%。
前置仓赛道当下面临非常高的拉新获客成本（优惠券等），从一些区域市场来看，相关投入减少会直接带来销售乏力。
叮咚买菜第二季度，营销费用大幅下降，营销费用率到了低位，但毛利率还能稳住，营收环比一季度也没有出现大幅下滑。这可能说明，叮咚买菜的重点市场，主要是大本营上海市场还是比较稳，已建立起了用户心智口碑与使用习惯。在营销费用率大幅下滑的情况（也受收缩战线影响），“大本营”支撑了叮咚买菜的营收与毛利率的稳定。
从市场端来看，美团买菜今年开仓拓展了新城市场——苏州，但有市场人士告诉《商业观察家》，苏州市场是美团买菜从深圳调团队在做（而不是从上海），这可能说明对于叮咚买菜的竞争者而言，上海市场的发展没有特别理想，相对比较难做。叮咚买菜在上海建立起了用户心智与覆盖密度。
这一块，叮咚买菜面临的疑问则是，未来，叮咚买菜会不会沦落为一个区域零售商，以及如果要成为一家区域电商，那么，无时空限制的电商行业到底存不存在区域存活的可能性。
三、内力。
现在前置仓生鲜电商行业普遍都没钱了，无法像以前那样“烧”起来，那么，接下来的一段时间，行业拼得就是“内力”，内力让你存活。
比如，叮咚买菜的大本营（上海华东）二季度好像就没有面临很激烈的价格竞争。
当下，前置仓生鲜电商行业价格竞争最激烈的市场可能还是福州市场。比如，就在今天，朴朴超市福州市场售卖的明虾价格与相隔不远的厦门市场所售卖的明虾价格，差了一半。