$赛力斯(SH601127)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $理想汽车(LI)$
理想汽车最近股价大跌，有朋友跟我说想研究下怎么开通美股账户，想去抄底理想。个人因为一直持有赛力斯的股票，所以对造车新势力这块关注比较多，就把自己的一些想法跟他讨论了下，也整理一下记录在此。
先表明立场，我强烈看好华为智选车，尤其是赛力斯，强烈不看好理想。理由有如下几点：
1. 理想汽车缺少护城河。理想去年销量爆表，说明他们做出了很有产品力的产品，解决了消费者的痛点。但这些卖点是什么呢？冰箱、彩电、大沙发，舒适，大空间，增程，应该就这些。哪些是友商研发不出来的呢？一旦友商研发出来了，理想还有什么优势呢？从品牌上来讲，理想可能和其他新势力比有优势，但是和摆在华为店里卖的智选车怎么比？供应链整合、成本控制方面，华为做了这么多年的硬件，不管是手机、路由器、芯片、服务器等等，是最会做供应链整合、做成本控制、做内控防腐败的，这个别说新势力了，全国所有企业可能也找不出能超过华为的。有人说李想是很牛逼的产品经理，会定义产品。李想确实很厉害，但是问界M9的产品经理不厉害吗？把国产手机卖到一万多的产品经理不厉害吗？我作为类似行业的从业者，我们开产品的规划会议时，最常提到的一个词是“调性”。你这个产品想卖给哪类人，就要符合这类人的调性。比如nova手机很时尚，Mate很商务，都是为了匹配目标人群的调性。华为的手机可以卖的那么好，就说明对各类消费者的调性掌握的很好，同样映射到车上，也会做出迎合各类消费者的产品。
2. 智驾。不管你认为现在的智驾有多智障，不管你将来愿不愿意用智驾，但智驾就是汽车下一个竞争的方向。智驾想做好，需要什么呢？还是三点。1）算法的研究及实现。这里要注意，好的算法（不管是智驾还是AI等等），一定是分两方面的。一个是基础理论的研究，这个需要有大佬，有和学术界的合作，做这些的我们可以认为是“科学家”。一个是将理论研究变成商业实现，用代码实现出来，结合各种用户场景做好适配，再经过测试团队的验收，然后不断的迭代、维护，直到成熟，做这些的我们称之为“工程师”。这两类人缺一不可。对于华为，第一类人有2012实验室的一批人在搞，海外还有各种研究所招了很多当地的大牛，比如俄罗斯那边很多数学家。第二类人有内部大量的认同公司价值观、熟悉公司研发流程的工程师，可以按需流转。2019年前后，华为手机业务蒸蒸日上，大量工程师从其他部门流转到终端，2022年前后被制裁后，手机业务萎缩，又有大量研发流转到车相关的团队。对于这些人，交付的是路由器还是手机还是车，没有太大区别，可以迅速形成战斗力，交付好产品。相应的，理想智驾算法这块呢？理论研究可能刚开始，或者使用开源方案，或者使用供应商方案，工程师需要从外面现挖人，一些不同背景不同价值观的人组合到一起，战斗力不会太高。2）算力。这块没必要展开说，国内没人可以和华为比算力。3）硬件。芯片、雷达等。这块华为智选车核心部件都是自研，理想需要采购高通等，一旦美国限制进一步加强，怎么办？而且使用自研器件，可以更好的根据用户场景需求进行设计，体验也会更好。所以，在智驾领域，理想没有机会超过华为智选车。
3. 口碑。这个是需要长期积累的，而华为智选车可以继承一些华为已有的口碑，相当于站在巨人肩膀上。而理想最近负面新闻不断，MEGA相关的舆论，断A柱，“敞篷车”等等。理想既给了用户冰箱、彩电、大沙发，利润又高，钱省在哪里呢？安全性做好了，对于口碑的提升可能很慢，但是做不好，毁掉口碑可就是一天两天的。
有人会担心，如果华为不跟赛力斯合作了呢？或者说，四界中赛力斯有什么稀缺性呢？说说个人看法。我持有赛力斯，一方面是因为和华为合作了，销量大增，另一方面，也是因为赛力斯对华为的深度学习，脱胎换骨的改变。不管是公司经营理念、管理制度、薪酬，还是产品研发上、厂房产线建设上，都和之前发生了根本性的变化。退一万步讲，假设华为真的不和赛力斯合作了，赛力斯会一夜回到解放前吗？并不会，看看荣耀公司就好了。虽然比不了作为华为子公司的时候，但是和国内其他厂商还是有来有回，在市场有一席之地。
最后再提供一个角度，如果直接对比理想和华为智选车不好比，可以引入一个中间量。理想做的哪件事，小米做不了呢？小米能做的哪件事，华为不能做的更好呢？是不是就很清楚了？