很难用单一的情绪和文字来表达10年投资尽调业务的心路历程,从毕业到步入中年,1/3的人生长度、更高的人生密度从事于一级市场的研究服务,今天回首才发现,研究服务“论武不能实业经营、论文也并没有实际投资经验”,唯一的些许价值感可能是获得的认知共鸣、组织的成长、结识的朋友
这10年,作为个人经历了移动互联网兴盛和戛然而止、saas崛起和一地鸡毛、一些新零售和新消费,也看到所在组织能在新兴行业研究领域的一路成长和领先,就想着选择一些经典标的来做回顾和思考,也为关注行业的朋友们提供些讨论素材,抛砖引玉
基于判断价值、夯实数据、识别造假的基本工作,曾经真诚的为价投机构提供建议,敷衍过对研究敷衍的机构,也有面对强压而不得不为某些机构个人做部分修改的黑历史。如今能一吐真正的看法,也算是一种宽慰。文章肯定有错漏和观点不同之处,尽量探讨
筛选一遍列表,先剔除造假大案的敏感话题,再剔除已成灰飞的行业,再再剔除想了又想还是不能说的事儿,中概股是不错的反思题材,并会围绕中概股和当时的竞争对手们做些话题延伸
当时的发现和判断 vs 今天的实际发展,以获得思考,初步构思的题材如下,请大家监督更新进度,感兴趣的题材可以建议
(人们常说真正的投资在二级市场,反馈周期太长的一级市场只是个弟弟,尤其这两年逐渐变为了臭弟弟。若有机会,希望这个系列的总结能为这个话题提供些素材)
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
电商 - 主角拼多多,阿里、京东、直播电商作为主要竞对,增加社区拼团业务,补充shein作为跨境出口电商的案例,顺手再补充些早一代进口跨境电商的灰飞烟灭;
外卖和到店 - 主角美团,饿了么作为主要竞对;以上有详实研究,抖音的冲击只有拼拼凑凑和胡言乱语
生鲜 - 主角盒马、叮咚,划掉每日优鲜;
招聘 - BOSS,其他为竞对
快递 - 极兔视角
保险 - 水滴,其他为竞对,明亚等保险代理为补充
声网 - 有
图森未来 - 作为竞对
满帮 - 没有满帮,但货拉拉会再想想是否能写
EV - 我得想想
涂鸦 - 有,想看吗
汽车金融 - 有,想看吗
RLX - 算了
在线教育 - 高途、新东方、好未来、猿辅导、掌门1v1;没必要了
滴滴 - 算了
咖啡 - 不能写
很多消费品和医疗的标的,因为并未参与,若需要讨论可联系