最近很多朋友问怎么看待新能源行业？部分股票还能不能买入？

      就和去年很多朋友问我怎么看待白酒行业？部分股票还能不能买入？一模一样。

      有必要再拿出来讨论一下，白酒行业我确实没有研究，所以当时也给不出什么建议，但新能源行业是有了解的，因为我个人比较看好新能源行业，不过就现阶段的情况，我认为整个新能源板块是比较高估的，是没有投资价值的。

      要解释清楚为什么没有价值，就要再跟大家解释一下概念炒作和基本面改善的区别。

      我可以明确的告诉你最大的区别是“舆论氛围”和“基础逻辑”。

      我举两个例子应该就非常明白。

      首先，什么是基本面改善带来的上涨：

      长生生物是在2018年7月15日暴雷的，当时长生生物的主要竞争对手是天坛生物和成大生物，在长生生物暴雷后，天坛生物和成大生物都迎来了波澜壮阔的基本面改善（抢占竞争对手市场份额）行情，整个生物疫苗行业被天坛生物带进了长达两年的基本面改善大行情里，而这个过程中几乎没有任何热度的报道，股价默默的翻了几倍。

      什么是概念炒作：

      最好的例子就是西藏药业，2020年新冠疫苗的概念炒作将西藏药业从20块炒到180块，然后又在短时间内暴跌到40块，这个过程中基本面几乎没有改善（疫苗没有落地），全靠舆论环境和资金的烘托。

      大家可以自己去软件看股价走势，在百度搜索相关的行业新闻和个股新闻，这里就不截图了，通过这两个例子，我们再看新能源行业

      新能源行业是一个产业链，它不是一个小的领域，包含了好几个业态，但是市场的炒作逻辑分别是整车-电池-配件-原材料、光伏-硅-逆变器-储能，在这个炒作过程中，他的顺序逻辑很简单，就是从下游延伸到上游，从整体分散到局部，从毛利低到毛利高。

      为什么我现在认为整个新能源行业没有投资价值？因为当你跳出这个炒作逻辑的时候，你会发现这一切的逻辑基础是市场需求，只有市场有非常强的需求，才能支撑以上的炒作逻辑，如果市场需求疲软，整车销量降低，光伏铺设增速降低，以上的炒作逻辑都会灰飞烟灭。

      当去年我们看新能源行业的时候，我认为需求是非常强的，一个是特斯拉销量正在不断的创新高，国内三小强纷纷上市融资，二是光伏成本下降明显，光伏铺设再次受到国家政策支持。

      但是到目前的环境和经济数据来看，我认为新能源车的需求正在不断下降，一是新冠疫情并没有如期控制，二是大宗商品的价格暴涨使得CPI上升，导致消费意愿大幅降低，三是从今年的汽车销量数据来看，整体销量下滑的前提下，新能源车的销量完全是替换传统燃油车的增量部分，而不是真实的新增需求，这点是非常危险的，意味着新能源车进入的是存量博弈的市场，这将大幅降低新能源车的市场潜力。

      关于光伏，硅矿，逆变器，储能就不分析了，有兴趣的朋友可以自己从需求的角度出发去研究。

      当然，会有朋友疑惑，同样是赚钱，为什么我不参与概念炒作呢？比方说中国宝安，如果我一直持有到现在应该是翻了3倍，而我却翻了1倍的时候就走了？盛弘股份，在山脚下就走了，现在翻了3倍，难道不是参与概念炒作明显收益更大？

      我用一张图告诉你，真实的价值投资究竟在投资者中是什么水平。